文章作者：a16z crypto

文章编译：Block unicorn

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1.对于加密货币企业而言，交易可以是一个中转站，而不是最终目的地。

—— Arianna Simpson，a16z crypto 普通合伙人

如今，除了稳定币和一些核心基础设施之外，所有发展良好的加密货币公司似乎都已经或正在转型进入交易领域。但如果“所有加密货币公司都变成交易平台”，那么其他公司又该何去何从呢？如此多的参与者都在做同样的事情，会蚕食其他公司的市场份额，最终只会留下少数几家真正的赢家。这意味着，那些过早转型交易的公司错失了构建更具防御性和更持久业务的机会。

我非常理解所有努力让企业财务状况好转的创始人，但一味追求产品与市场的即时契合度也会带来代价。这个问题在加密货币领域尤为突出，代币和投机活动的独特动态可能会让创始人在追求短期利益的过程中误入歧途。寻找产品市场契合点……这就像一场棉花糖实验。。

交易本身没有任何问题——它是市场的重要功能——但这并非最终目的。那些真正聚焦于“产品”而非单纯追逐市场契合的创始人，最终可能会成为更大的赢家。

2. 今年，监管措施将有助于消除行业扭曲现象。

——Miles Jennings，a16z crypto 政策团队 & 法律总顾问

过去十年，在美国构建区块链网络的最大障碍之一就是法律的不确定性。证券法的适用范围被拉长，执法也存在选择性，迫使创始人采用一套为公司而非网络设计的监管框架。多年来，规避法律风险取代了产品战略；工程师的作用被律师所掩盖。

这种动态导致了许多怪异的扭曲：创始人被告知要避免透明度；代币分配变得具有法律上的任意性；公司治理沦为一场作秀；组织结构也进行了优化法律保障。代币被设计成避免具有经济价值、不具备商业模式。更糟糕的是，那些不按常理出牌的加密货币项目往往比那些诚信建设的项目发展得更快。

但今年，政府比以往任何时候都更接近通过加密市场结构监管法案，这一法案有潜力消除所有这些扭曲现象。如果获得通过，这项立法将激励透明度，建立明确的标准，并用更明确、有结构的路径取代“执法轮盘赌”，涵盖募资、代币发行和去中心化进程。在《GENIUS 法案》之后，稳定币爆发式增长；加密市场结构立法将带来更加重大的转变，但这次是针对网络而言。

换句话说，这样的监管将使区块链网络能够真正像网络一样运行——开放、自治、可组合、可信中立和去中心化。

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