JPM2026 | 百济神州：驶入全球研发快车道|抗体|新分子|特异性|百济神州|肿瘤药物

1月13日，在JPM大会上，百济神州以其在肿瘤领域的深度布局、清晰的管线战略和独特的全球研发体系，向投资者展示了一家深耕创新、立足全球的药企如何在国际舞台上持续扩大影响力。公司联合创始人、董事长兼首席执行官John V. Oyler（欧雷强）的演讲不仅回顾了2025年的里程碑成就，更勾勒出以CLL为核心、向多肿瘤领域扩展的可持续增长蓝图。

“从财务角度来看，我们在去年的大会上做出的重要承诺——实现产品收入大幅增长、GAAP盈利以及产生可观现金流，全部兑现了，且这仅仅是个开始。”欧雷强表示。

百济神州正在重新定义BTK抑制剂的竞争格局。其核心产品泽布替尼已在全球BTK抑制剂市场中销量跃居第一，2025年第三季度收入同比增长超过50%，其长期数据为慢性淋巴细胞白血病（CLL）治疗设立了新的“金标准”。

对百济神州而言，2025年也是意义非凡的一年。血液肿瘤领域，BCL2抑制剂索托克拉近期在中国已获得首次监管批准，且获得了美国FDA的突破性疗法认定和优先审评资格；递交了4项监管批准，还在更广泛的疾病领域启动了5项III期临床试验。

在实体瘤领域，替雷利珠单抗与泽尼达妥单抗的联合疗法在一线HER2阳性胃癌治疗取得了积极的III期数据，相比标准治疗展现出具有临床意义的改善。 6款候选药物完成了概念验证，另有5个新分子实体进入临床阶段。这些成就为其 2026年及未来的发展奠定了坚实基础。

此外，百济神州全球首创的BTK-CDAC（PROTAC）BGB-16673在后线CLL患者中显示出高达85%的ORR和73.5%的12个月PFS率，有望为非共价BTK抑制剂耐药患者提供新选择。

2026年，百济神州的核心血液肿瘤产品线也将迎来多个重要里程碑：泽布替尼用于一线套细胞淋巴瘤（MCL）的III期 MANGROVE研究数据即将公布；索托克拉在美国首个适应症的批准……更多研发事件的催化，也让百济神州驶入全球研发的快车道。

欧雷强强调：“我今天要告诉大家的是，百济神州的下一波创新浪潮已然来临。在过去十年中，我们已发展成为一家规模化、经验丰富且高效的研发巨头。我们的研发团队目前约有4800人，是全球规模最大的肿瘤专注研发团队之一。我们在小分子抑制剂和生物制剂设计方面拥有深厚专长，同时在蛋白降解剂、双特异性抗体、三特异性抗体和抗体偶联药物（ADC）领域正崭露头角。”

“我们研发部门的产出量令人瞩目，无论从市值规模来看，都处于行业领先水平。例如，仅在过去18个月内，我们就有15个新分子实体进入临床阶段。但这不仅仅是数量上的优势——每个分子都具有差异化的治疗假设，具备同类最佳或全球首创的潜力。随着我们的能力实现规模化，我们每年能够将8-10个新分子实体推进至临床阶段。”欧雷强补充。

“我经常被问到，百济神州的故事中，有哪些部分尚未被广泛认可。多年来，我会说是我们正在投入建设的巨大竞争优势和核心能力。但如今，当人们看到我们的速度、成本控制和生产效率时，这一点已得到更多理解。而现在，尚未被充分认识的无疑是我们研发管线的潜在价值。我们相信，从管线产出效率来看，百济神州的表现远超其市值对应的预期。”欧雷强坚定说道。