0/ 我是最航运丹尼斯，续 和密切跟踪大家都非常关注的马士基全面复航节奏和当前阶段，建议详细复看前序文章完整逻辑，包括对 退税取消影响需求节奏和运价的明确观点。 对年前影响已经有限最后一挺后下跌趋势，船公司努力 尝试 维持高位溢价但下跌 斜率逐渐变大 ，达飞自营船全面复航常态化第一波节中节后到达，光伏/电池等集中抢运将在本就淡季的3月，反而会让4月需求更淡。详细可复看前序完整推文。
1/ 根据《Journal of Commerce》报道： 马士基已完成相关运营规划，拟在其印度—美东的“MECL”航线上，恢复经红海—苏伊士运河这一传统且明显更短的航线。多位消息人士向《Journal of Commerce》表示，过去一个月内的两次试航均未出现任何安全或运营问题。最航运在之前也对恢复节奏作为了详细分析预测。
2/ 按照计划，常态化航行将从1月下旬或2月初自印度启航的船舶开始实施。一位不愿具名的马士基中东地区高管表示：
“MECL 航线很快就会长期、固定地经由苏伊士运河航行。”
在接受《Journal of Commerce》询问时，马士基官方未对印度—苏伊士航线的具体安排作出确认，仅表示：
“我们无法就具体船舶的航期安排及潜在绕航情况发表评论。”
3/试航情况与航线背景
在2025年12月Maersk Sebarok两年后首次成功通过红海和苏伊士运河后，马士基本周又安排Maersk Denver直穿该航道。这两艘船均隶属于MECL 航线，连接印度与美国东海岸，不属于马士基与赫伯罗特 Gemini Cooperation 双子星联盟的船舶体系。
前天讲了重点，一个是三周内成功完成直穿，一个是这次美国船籍，为美国政府和军事物流的，高敏感相对高风险。而且马士基公告直穿前都通知了客户，客户接受。那么在接下来一段时间内，其进行此类试航的频率大概率将明显提高。
4/重点抢葡萄冷藏货：苏伊士通道的关键信号
尽管马士基在1月12日的客户公告中仍强调对红海/苏伊士复航采取“循序渐进”策略，但市场已出现更为明确的信号。
多位接受《Journal of Commerce》采访的孟买货代高管透露：
马士基已开始接受西印度经苏伊士运河前往欧洲的葡萄冷藏货订舱
相比绕行好望角，平均可缩短约6天航程，这对易腐货物意义重大
此外，消息人士称，马士基还将通过 MECL 船舶在Nhava Sheva装载印度葡萄箱，经阿曼塞拉莱（Salalah）中转至鹿特丹。
不过，马士基随后回应称：
“目前尚未在 MECL 航线上装载印度出口欧洲的货物，待官方航线调整落地后再评估。”
5/市场竞争与运价背景
以冷藏箱为核心的印度葡萄出口市场，一直是马士基重点布局的高价值业务。尽管上一季因来自赫伯罗特的竞争加剧，马士基市场份额略有下滑，但恢复苏伊士航线被视为其夺回货量的重要战略举措。
与此同时：
印度—美国东海岸即期运价继续走低
截至1月13日，Platts 报价为1,300美元/FEU，低于一个月前的1,400美元/FEU
但运价走弱并未阻止短期装载紧张：
由于船型缩小与停航（blank sailing），当前一周多条印度—USEC 航线出现超订
CMA CGM首条经苏伊士运河的“Indamex” 西行航次（CMA CGM Verdi，预计1月17日自 Nhava Sheva 启航也已在截关前提前满舱
联盟船公司中，达飞独享红海危机高溢价短运距的时代结束。
6/ 至于不管是上周五还是本周三也好， 关于美国最高法院对特变量IEEPA关税的“可能的裁决”，我已经在公众号写过两次，昨天还有不少人问，我说我不知道，特变量也不知道。它现在仍然只是可能。原因很简单——最高法院在审理日不会提前公布当天一定会宣判哪几个案件，外界媒体与市场看到的更多是基于流程与信号的猜测，而不是确定安排。 所以现实情况是三重未知： 不知道哪天判（即便有“预计窗口”，也可能临时不出）。 不知道判哪个案（当天是否轮到关税案，事先没人能确认）。 更不知道结果（未知时间的未知结果，市场只能做概率交易）。 最高法院最晚可能到6月才公布最终意见。 现在能做的不是“押注结论”，而是把它当作一个高不确定性的宏观变量，在窗口期内持续跟踪、分情景评估。
7/ 今天到此，明天再见，我的微信号zestdennis.
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