A股市场这两天要消化巨量的信息，我们也要保持好跟踪，不然很容易误判。
先说大家最关心的问题，对于A股，现在到处是降温的声音，那到底要不要跑？
我的想法是，取决于你的风险偏好和投资周期。短线策略可以先减仓避险，长线策略反倒可以逢跌加仓。
降温动作确实是一直没停，比如今天，沪深300、中证500、中证A500的头部宽基ETF，今天成交额又继续放量，操盘手还在继续卖。
这给大家的信号是非常明确的：A股涨势要先缓一缓。
但降温的目的是什么？是彻底不让A股涨吗？
肯定不是。而是要逼退那些狂炒概念的短线投机资金，降低市场的投机氛围，如果任由它蔓延发酵，反倒会让这轮慢牛行情提前夭折，最后又是一地鸡毛，受伤最惨的还是散户。
顺便插一嘴，为什么这次我们一定要努力来一场慢牛？
我是从两个角度理解。一个是，居民财富效应，以前是靠楼市，现在得靠股市。居民财富增值，才是大家敢消费的最大底气，这比什么消费券或者发一笔钱都要有用，且更有持续性，因为后者用完就完了，该不消费还是不消费。
另一个是战略性行业需要资金。股市始终是企业最佳的融资渠道，现在无论是我们内部的经济转型诉求，还是外部带来的竞争诉求，一些战略性产业，特别是科技制造，都需要大量资金来培育。如果股市行情一直是牛短熊长，企业也很难持续在这里面融到资。
从这个角度看，我们就更能理解，为啥这次操盘手要坚决给市场降温，短线回调是为了以后更可持续的上涨。
事实上，现在A股虽然在降温氛围下，但是有催化逻辑的板块还是在继续上涨。
比如半导体材料设备，今天大涨4个点。最新催化就是台积电宣布大幅增加未来三年资本开支。而作为全球最大的晶圆代工厂，它的资本开支主要就是用来采购半导体材料设备，用于扩产。所以这个消息直接就提振了半导体材料设备产业链的订单预期和景气度。
另外像前些天被称为科技老登的CPO等算力硬件，以及消费电子等等，今天又继续修复上涨。主要也是得益于这几个行业的订单需求在提升。
侧面反映出两点：
第一，AI科技主线是在延续。（昨天ym新出的一系列政策，包括结构性降息，也是明显在扶持科技创新方向）
第二，科技内部热点在不断博弈、切换。涨了回落，跌了再涨，不断反复，老登小登轮流当。
比较典型的一点是，这几天疯狂退潮的商业航天，今天就有明显的修复迹象。
当然也有新的利好消息，马斯克说，三年内星舰发射频率将超每小时一次，明确SpaceX终极目标为每年生产1万艘星舰。我们这边的航天央企昨天也开会，说要全力突破重复使用火箭技术，加快推动航天强国。
这是新一轮装备竞赛了。
说回今天A股的盘面表现。
上证指数虽然调整幅度不深，但力道很扎实。早盘小幅高开，但随即放量下跌，午后尝试修复，但是资金承接明显不足。
目前上证被牢牢按在了5日均线下方，短线正式进入震荡调整阶段。下方的10日均线不是很牢靠，可能会向20日均线寻找支撑。
市场的赚钱效应与活跃度，已经完全转向创业板指。
跟上证的疲弱不同，创业板全天飞驰在5日均线这条快车道上方，而且盘中数次加油门上攻，主动消耗上方的抛压，资金有比较强的做多意愿。
截至下午2点，虽然三大指数都绿，但个股几乎涨跌各半，板块也有不少飘红，所以全A等权指数还小涨0.14%。
今天回调最明显的热门赛道其实是，AI应用方向。关注的人很多，所以我们再多聊一点。
总体上，我觉得AI应用方向还可以逢跌继续关注，回调就会有吸筹机会。因为尽管这些热门概念在降温动作下出现短线退潮，但后面逻辑过硬的细分板块，该涨还是会涨。
比如其中最典型的，游戏传媒。
游戏传媒是一个AI适配度极高的行业。因为游戏传媒本身就是数字化行业，跟工业制造、医疗、教育、金融这些还不一样，后面这些还需要有一个数字化的过程，然后才能AI化。
那游戏传媒行业最大的痛点是什么？是它太依赖爆款内容了。可爆款是罕见的，绝大部分产品扔在市场里，都压根听不见一点声响。
那你怎么办？只能“大力出奇迹”，去堆积大量人力，搞大量项目，然后指望其中能出一两个爆款。这就是传统的游戏传媒行业，人力成本奇高，生产周期长，效率低，试错极难。
如果把AI应用到游戏传媒行业，就可以显著地降本增效。比如内容生产端，AI大模型分析爆款结构，自动生成一个符合你需求的新方案就是眨眼之间的事，而且你想要几个版本就要几个版本。美术、配音、剪辑、游戏开发等等，也都可以直接AI生成。
另外像千人千面的用户体验交互、追求高转化效率的营销发行，以及一个内容IP的多种商业模式衍生（比如让游戏中的虚拟角色去直播带货），这些都天然可以用AI去做，成本更低，效率更高。
这就是为什么说，游戏传媒会比其他行业更“吃AI”，也是AI应用变现最快，逻辑最清晰的行业之一。所以这块如果有合适的品种，都是可以去关注的。
当然也不用仅限于游戏传媒指数，主动型基金也未尝不可。甚至有些主动型基金的收益进攻性会比游戏传媒更强。
举个例子，招商体育文化休闲股票C（015395）今年以来的净值涨幅就达到25.07%，而中证动漫游戏指数的同期涨幅只有15.89%。（数据来源：Wind，截至2026.1.15）
这只基金主要就是布局AI应用，其中游戏占比较多，同时也有GEO概念龙头，下面这个是它截至三季报的前十大重仓股情况。
我看了下在，这个基金经理文仲阳，是TMT、消费电子、文娱行业研究出身，对文化传媒主题投资是专业对口的，而且他比较擅长自下而上选股+主题轮动，偏好高景气细分龙头，所以在行业景气度比较高的时候，业绩表现都不错。
当然，任何一个行业主题类的基金，风险暴露都是比较集中的，所以它的波动也往往会比较大，这个咱心里要有数。
风险提示：本文如涉个股，仅为市场描述，所有内容均不构成任何投资建议，请务必独立判断。市场有风险，投资须谨慎。
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