2026年1月15日，香港高等法院的一纸裁决，为景瑞控股吹响了终场哨。
判决书中表明，景瑞控股未能提出有效的抗辩理由，常规清盘令正式生效，破产管理署署长凭借其职位成为公司的临时清盘人。
与此同时，该公司的股份已于港交所暂停买卖。
这家曾位列行业百强、走过近33年的上海老牌房企，最终以被裁定清盘的结局收尾。
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清盘定局，1年多的债务博弈终落幕
景瑞控股的清盘，而是一场持续超过一年的债务拉锯战的结果。
时间回溯到2024年10月8日，中国中信金融资产国际控股有限公司以无力偿债为由，向香港高等法院提交了针对景瑞控股的清盘呈请，直指其拖欠近1.6亿美元债务。
在这之后的一年多里，景瑞曾试图通过多次申请聆讯延期争取喘息空间。
这期间也采取了收缩业务、裁员节流等一系列自救措施，试图化解流动性危机。
但行业下行的洪流与自身财务的积弊，早已堵死了其翻盘之路。
2026年1月15日，当法院最终裁定清盘时，这家房企已无任何反驳之力。
截至裁决当日，其股价仅剩0.016港元/股，市值缩水至2462万港元，相较于上市初期的估值早已是天壤之别。
近1.6亿美元的债务，是压垮骆驼的最后一根稻草。
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高光过往，从深耕上海到长三角标杆
不可否认的是，景瑞控股曾有过一段辉煌历程。
1993年，闫浩与陈新戈两位昔日的高中同学落脚上海，创立了景瑞地产，开启了这段跨越三十余年的创业之路。
彼时的中国房地产市场尚处萌芽阶段，景瑞凭借景瑞花园在上海站稳脚跟，又于1995年成立了景瑞物业。
与许多房企盲目扩张不同，景瑞在上海深耕12年，直到2005年才迈出“走出去”的第一步。
先是落子重庆，而后在2006年深度布局长三角，进入江苏、浙江两省，2007年再拓环渤海区域，成立天津公司。
2013年，恰逢景瑞创立20周年，公司成功登陆港股，敲开了资本市场的大门。
这一时期的景瑞，迎来了发展的黄金期。随后开始将业务版图不断扩展，最终在20余个城市落子超100个项目，成为长三角房企的标杆性企业。
景瑞在人才培养上的成就同样出色，依托早期聚焦一二线城市的高品质战略，景瑞培养出了一批专业能力过硬的中高管团队，成为行业人才流动的重要输出源。
2018年，当多数房企沉迷于“冲千亿”的规模竞赛时，创始人闫浩的决策显得特立独行。
他将景瑞调整优化为优钺资管、景瑞地产、景瑞不动产、景瑞服务、合福资本五大业务平台，打造“地产+金融”的轻资产运营体系。
但转型之路，似乎不太好走。
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资不抵债，周期下行的多重绞杀
2021年下半年，房地产行业迎来深度调整，融资环境急剧恶化，成为压垮景瑞的关键一击。
景瑞2021年末的非受限现金虽有109.91亿元，但短期即将到期的债务达106.78亿元，账面流动性已极度紧张。
为缓解压力，2021年景瑞控股共发行了5笔美元债，但其发行的美元债年利率高达12%-14.5%，高息负债进一步吞噬了企业利润。
销售端的持续疲软，让景瑞的自救之路雪上加霜。
2021年下半年起，景瑞销售额大幅下滑，2025年全年累计合约销售额仅9.33亿元，较2024年的20.77亿元同比暴跌55%。
2022-2024年归母净利润累计亏损93.64亿元，2025年上半年再亏20.06亿元，三年半时间亏损超百亿。
截至2025年上半年，景瑞控股总资产283.76亿元，总负债却高达298.0亿元，早已陷入资不抵债的境地。
从1993年在上海起家，到2013年登陆港股的高光，再到如今因近1.6亿美元债务无力偿还而被清盘，景瑞正在逐步退出历史舞台。
30余年的房企老兵谢幕，留下的不仅是一声叹息，更是一份行业警示。
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