AI+应用方向出现了大面积回调，AI+营销、Sora、智谱AI、ChatGPT、AI医疗、AIGC、AI智能体、多模态AI…涉及到的AI+实体、AI+软件、AI集成三大方向全线下跌，在这些耳熟能详的板块中，跌最少的也有2.51%。但是，AI+应用的行情我认为这恰恰仅仅是开始，趋势不会改变，行情也没有结束。
01
TSMC大幅抽资扩产但仍难缓解供应短缺。
2026年1月15日，TMSC公布的Q4财报显示，营收、利润增长强劲。随后的法说会上，TMSC董事长暨总载魏哲家的讲话全程围绕“AI”展开，且表明2026年资本支出计划将高达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下TMSC历史新高。
众所周知，台积电在投资扩产层面上历来都是有名的“保守派”，如果没有确定性的市场需求或确定性的业绩支撑，TMSC轻易不会出手。在TMSC发展历史上，就曾多次被业界吐槽玩“饥饿营销”。比如，2021年那波芯片半导体浪潮，台积电就坚守原则，坚决不扩产。原因就在于没有新的增长点出现。
而这次选择出手，就是因为AI的蓬勃发展给业绩带来了新的扩张途径，从而在另一个层面上验证了AI应用发展的真实有效。560亿美元不是个小数额，哪怕就是魏哲家也不敢轻易让这部分投入打了水漂，真实的资本投入是对市场未来超额增长预期的最佳佐证。
02
AI+应用方向出现漫剧、GEO、游戏、医疗、营销等真实的，可业完成商业闭环的项目。
不管技术如何先进，最终都需要市场化落地，且落地后能够产生实实在在的市场空间，给投资企业带来实实在在的利润增长。AI+应用正在快速从“生产力”向“变现力”转变。
1）、AI漫剧：中新网援引人民日报数据报道，AI漫剧即人工智能生成动漫短剧，已成长为当前微短剧行业增长最迅猛的板块。2025年为AI漫剧元年，预计市场规模将突破200亿元。在生产制作过程中，部分爆款项目的AI转绘版本已实现平均降本90%、提效20倍以上。
2）、AI游戏：据东方财富网、国信证券研报数据，预计AI游戏在2026年市场规模预计保持在42.3%的年复合高速增长率，AI应用已正式从后台辅助走向前台交互。我们常见的如游戏NPC、FAQ、指引向导等已实现AI替代，此外最近流行的一些App游戏已实现全AI制作。
3）、AIGEO：据东方财富研究中心数据，国内GEO市场规模2025年同比增长超215%，超过78%的企业决策者将AI搜索优化列为数字化转型优先级。预计2026年将突破700亿元。
4）、AI营销：阿里云开发者数据显示，全球企业AI解决方案支出将在2026年突破3000亿美元。
5）、AI医疗：财联社数据显示到2033年市场份额将增长至3157亿元，年复合增长率超43.1%。并指出2026年2026年迎来商业化确定性增强的关键拐点，支付方更加明确。医学影像、AI制药是成熟且增速快的细分领域。
这些都是真实，可以赚钱，且完成商业闭环的项目。在未来3至5年，AI+应用方向将进入密集产业化落地时期，市场规模、业绩增长可期。
03
在接下来的2-3个月内，AI+应用方向将迎来密集的事件催化时期。
1）、2026年上半年是头部科技公司算力基础设施（AIDC）的集中招标落标期。字节跳动、阿里巴巴、腾讯等都有GW（吉瓦）级别的数据中心招标计划。
2）、“人工智能+”行动深化：2026年是“十五五”开局之年，深化拓展“人工智能+”是2026年经济工作的重点任务之一，政策将推动AI与千行百业深度融合。（参考浙江省经济信息中心文献：《展望2026年“人工智能+”：赋能千行百业 治理全面跟进》）
3）、2026年6月29日-30日，全球人工智能展将在利雅得召开。以“人工智能2031：加速智能未来”为主题，汇聚全球AI生态，预计超1万名与会者、250+演讲嘉宾、200+全球赞助商。
4）、2026年春晚，将迎来史上首个“AI云冠名”：字节旗下火山引擎正式官宣成为央广总台春节联欢晚会独家AI云合作伙伴，其智能助手豆包也将深度嵌入春晚互动环节，推出语音红包、AI拜年、实时弹幕生成等新玩法。
5）、2026年国产大模型将持续迭代，DeepSeekV4预计在春节前后发布、豆包、腾讯等预计年内推出，超级模型迭代加速将持续催化AI应用。
04
AI+应用类资产关注度正在迅速提升
2026年被视为AI应用规模化落地的关键一年。资本正加速流向能创造实际价值的场景，同时多家AI明星公司（如智谱、MiniMax）有望在2026年完成上市，持续吸引市场关注。此前，沐曦股份、摩尔线程已登录A股，智谱AI已发布港股上市计划，昆仑芯宣布提交港股上市说明书。
综上所述，无论是从哪个角度看，AI+应用都是整个市场资金，尤其是科技方向“高切低”的最佳选择。随着产业化落地加速，相关公司的财务边际会不断拓展。或许，现在看到的高估值在不久的将来就会被迅速打低。
此外，股价反应的是未来预期，AI+应用现在仅仅是AI营销、AI医疗方向有所动作，大多数方向都没有启动，也就是说AI+应用的很多方向，未来的刺激并没有反应在股价层面上，股价仍然处于底部。
关于投资层面，目前A股共有26只相关的ETF基金，若对选股没有信心，可以重点关注：人工智能ETF易方达（159819）、人工智能ETF基金（159248）、人工智能AIETF（515070）、人工智能ETF（515980）、人工智能50ETF(517800)。
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