利好方面：

• 长征十二号乙完成静态点火，这是我国为低轨星座打造的4米级可重复使用火箭，进展顺利。

• 美股商业航天逆势大涨，AST SpaceMobile、Rocket Lab 双双创历史新高，显示全球资金仍看好行业前景。

利空方面：

• 一天内两次发射失利：长征三号乙发射实践三十二号卫星失败，星河动力谷神星二号首飞也出现异常。短期会压制板块情绪，但商业航天发展本就伴随试错，SpaceX 也经历了近十年才成熟，国内产业链基础更好，后续成功会越来越多。

整体来看，商业航天仍是未来方向，但行业仍处起步阶段，“发射少、成本高”的问题尚未解决，产业生态也还不均衡，距离业绩兑现仍有距离。部分公司借热点炒作、签署空框架协议，这类标的迟早会被市场淘汰。

随着情绪降温，资金会从题材转向真正有技术、有进展的优质公司，商业航天赛道长期仍值得关注。

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