特朗普的关税大棒还在几起几落，俄乌冲突、中东地区战争、委内瑞拉局势变幻莫测，2025年全球经济不确定因素持续增加，各地航空公司的经营业绩起伏不定。
一家美国航司发布了全球民航业2025年度第一份年报。
这是一份令人瞠目结舌的成绩单：
净利润50亿美元，合人民币超350亿元。
这家航司，正是达美航空。
那么达美航空是如何做到了呢，对中国民航又有怎么样的借鉴意义呢？
一、达美航空：再破盈利纪录
2025年达美航空：
营业收入633.64亿美元，同比增长2.79%。
归母净利50.05亿美元，同比飙升44.78%。
虽然，其他航司业绩尚未公布，但达美航空肯定是全球最赚钱航空公司前三。
这家百年航司的成绩单，不仅创下营收历史峰值，超44%的净利润增速更是远超行业平均水平。
超50亿美元的利润，已经超过最高的2019年47.67亿美元净利，创下新的历史纪录。
二、达美航空：三大成功秘籍
从全球民航业来看，最赚钱的就是美国民航业。
美国民航业最赚钱的航空公司是达美航空，即便最牛的低成本航空西南航空也比不上。
因此，全球民航业最赚钱的航空公司就是达美航空。
回顾达美航空的成功，主要有三大秘籍。
（一）兼并重组：关键之战
达美航空也并非是一直很牛。
实际上，在2001年、2005年等多重危机冲击，达美航空也申请过破产重整。
一是早期兼并奠定基础。
1953年合并芝加哥和南方航空公司，1987年兼并美国西部航空，逐步跻身美国主流航司；
1991年收购破产泛美航空的欧洲航线权及肯尼迪机场枢纽资产，一举打通大西洋航线通道，奠定国际业务根基。
二是里程碑式并购重塑格局。
2008年与西北航空的合并堪称行业标杆，打造出当时全球最大航司——航线网络实现完美互补。
达美深耕南部、欧洲、拉美，西北航空强势覆盖中西部、加拿大、亚洲，通航城市扩展至66国375个城市；同时整合常旅客计划、机队资源与成本结构，助力达美开启长达十年的盈利周期，彻底巩固行业龙头地位。
美国民航业从整合了之后，集中度变高了之后，从某种程度上来看，就是相对垄断了之后，才开启盈利模式。
自2010年起，达美航空迎来了长达十年的盈利周期。
自2016年以来，达美航空的净利润一直位列全球民航业第一位，税前利润都保持在15%以上，这一数据在全球所有航空公司中都是非常惊人的。
（二）枢纽网络：独特优势
从全球大型航空集团的业绩表现来看，航空枢纽特征越明显，枢纽建设越有成效的航空集团的业绩越好。
而美国民航业特征最明显的就是航空枢纽，大型航空公司在其主基地枢纽机场占据了较高的市场份额，美国30个大型枢纽机场当中，有11个机场其主基地航空公司市场份额超过50%。
其中达美航空是打造航空枢纽最为成功的。
达美航空在主要枢纽机场的份额：
亚特兰大机场市场份额73.2%
明尼阿波利斯圣保罗机场57.9%
底特律大都会机场55.3%
盐湖城机场57.1%。
其中亚特兰大机场是全球第一繁忙机场，也是全球唯一的旅客吞吐量超过1亿人次的机场，达美航空的份额超过70%，这是多么恐怖的实力。
叠加阿姆斯特丹、首尔仁川等海外枢纽与全球合资伙伴联动，实现“国内枢纽矩阵+国际枢纽联动”的全球网络布局，单位收入持续领跑行业。
（三）高端收入：利润之源
达美航空的业绩爆发，并非偶然，而是其“高端化+多元化”业务结构厚积薄发的结果。
达美航空的高端机票销量持续上升，越来越多的商务旅客和高端消费者选择其高端服务，为公司带来了丰厚的利润。
与此同时，常旅客计划表现抢眼，信用卡消费增长显著，与美国运通的合作分成也颇为可观。
这几大高利润率业务加起来，贡献了59%的总营收，成为公司盈利的 “压舱石”。
三、给中国民航的三大核心经验
对照国内几大航空集团来看，盈利能力真是不敢恭维。
当然其中有多种因素：
高铁冲击
内卷式竞争
自身经营管理能力不足
但是我们还是可以学习达美航空成功之道。
一是强化航空枢纽建设，这是基础。
对于大型航空公司来说，枢纽是基础，没有强大的枢纽网络，没有在主要机场占据绝对优势，一切无从谈起。
因此，应该聚焦核心机场集中运力，提升市场份额至绝对主导地位，通过高频中转航班构建“护城河”，避免同质化低价竞争；
优化枢纽分工，区分国际长线与国内短途航线功能，提升网络协同效率，破解“旺丁不旺财”的困境。
二是加快推进兼并重组，这是关键。
推进重组，提高行业集中度，推动行业出清，至关重要。
重点支持头部航司并购区域型、地方航司，快速补齐航线网络、枢纽资源短板，减少低效重复竞争；
同时借鉴2002年民航第三轮改革“政企分开、集团化管理”的经验，注重合并后的文化融合、服务标准统一与成本结构优化，避免“重规模、轻效益”；
通过重组提升行业集中度，从根源上整治“内卷式”低价竞争，增强国际竞争力。
三是打造高端品牌，必要之举。
以枢纽为载体升级高端服务，依托核心枢纽布局高端贵宾室、快速中转、专属礼宾等配套服务，将枢纽流量转化为高端客群粘性；
结合国际枢纽建设，针对性优化跨洋高端航线产品，提升国际高端市场收入占比，摆脱对单一客运收入的依赖。
总之，中国民航业未来任重道远！
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