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一笔号称价值超过1200亿元的重大合同，在交易所问询下露出了真面目——协议中根本未约定具体采购金额，数字仅是公司单方面估算。

2026年1月18日，容百科技发布公告称，因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述，中国证监会已决定对公司立案调查。

同日，该公司在回复上海证券交易所的问询函中承认，引发市场广泛关注的“1200亿元合同总金额”仅为公司估算得出，协议中未约定具体采购金额。

问询与调查

2026年1月13日晚，容百科技发布公告，披露与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。

公告称，自2026年第一季度至2031年，公司将为宁德时代供应约305万吨磷酸铁锂正极材料，协议总销售金额超过1200亿元。

这则消息立即引发监管关注。上海证券交易所当晚向公司下发问询函，要求其说明1200亿元测算依据及履约能力。公司股票自1月14日起停牌。

五天后，2026年1月18日，容百科技在回复中坦承：“协议未约定采购金额，‘1200亿元合同总金额’是公司估算得出”。

根据容百科技的回复，这份所谓“千亿大单”存在多重不确定性因素。

协议中销售数量是基于宁德时代对未来6年的需求预测，最终采购量以双方后续签订的年度性或单笔采购合同为准。尽管协议包含最低采购量约定，但公司回复未披露具体数额。

价格方面，2026年的产品销售已确定采用“碳酸锂成本+加工费”的公式计价机制，而2027年及以后的商务条件尚未确定，需双方另行约定。

即使对第五代及更高代产品的商务条件，也需未来协商确定。这些不确定因素使得合同总销售额的估算存在明显模糊地带。

内部治理与监管警示

容百科技此次信息披露问题暴露出公司内部治理存在疏漏。按照公司内部制度，此类重大合同公告需要“董事会秘书审查，董事长签发”。

但公司承认，本次公告“经董事会秘书审查，并组织临时公告披露工作，但是未报董事长签发”。

公告发布前还出现了敏感交易。公司法务部总经理于2026年1月12日买入公司股票1000股，次日卖出。

容百科技解释称，这属于“误操作”，且该人员在公告披露日已不再持有公司股票。

值得注意的是，这并非容百科技首次因信息披露问题受到监管关注。2021年，公司时任董事长等曾因在小范围投资者交流活动中透露重要信息，违反信息披露公平性要求而受到上交所通报批评。

中国证监会已于近日对容百科技立案调查。证监会表示，将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。

目前，容百科技股票仍处于停牌状态。同时，上海证券交易所表示将结合公司回复情况启动纪律处分程序。

对于这份“千亿大单”的履约能力，容百科技在回复中提示，其磷酸铁锂第三代及第四代产品尚未实现规模化稳定量产，第五代产品仍处于开发阶段，存在产品开发和量产推进不及预期的风险。

为匹配合同需求，公司计划通过收购贵州新仁（拥有年产6万吨磷酸铁锂产线）及自建产能方式扩大规模，预计未来三年资本性支出约87亿元。

随着证监会立案调查的展开，容百科技股票继续停牌。这起事件再次凸显了上市公司信息披露的严肃性——一个不严谨的表述，不仅引发了监管问询，更招致了正式立案调查。

在新能源汽车产业链竞争白热化的当下，企业的核心竞争力终究要回归到技术实力与产品量产能力，而非一纸充满不确定性的“千亿大单”公告。