截至9:44，石化ETF（159731）现跌0.30%，持仓股中，浙江龙盛、圣泉集团、中复神鹰等涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF连续10个交易日获得资金净流入，合计“吸金”3.44亿元。石化ETF最新份额达6.25亿份，最新规模6.25亿元，均创成立以来新高。

天风证券认为，化工行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。2022Q4在建工程同比增速达到自2012Q3以来的最高点，化工行业进入新一轮资本开支密集期；在建工程同比增速在23Q1开始回落，随后震荡下行，25Q1则自18年以来首次落入负数区间。从全行业数据看，固定资产完成同比增速在25年6月进入负值区间，略落后于上市公司数据，而根据历史情况，化工PPI往往滞后期12个月左右转正，本轮PPI逐步进入周期低点，2026~2027年“反内卷”“稳增长”等系列政策助推下经济走出谷底、企业盈利底部确认概率较高。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为59.23%，石油石化行业占比为32.60%，随着供需格局重构与产业属性升级，产业周期修复加快节奏。