欧洲最强反击来了，丹麦宣布抛售美国国债，美国股，汇，债三杀|丹麦|欧洲|特朗普|美债|美国国债

在特朗普政府和美联储没有出手救市的情况之下，2026年美国金融市场第一场全面暴跌已经开始了。

1月20日美国股市全面下跌，道琼斯指数跌1.76%，标普500指数跌2.06%，纳斯达克指数跌2.39%。

同时，美国国债和美元指数同时大跌，美元指数两个交易日下跌幅度达到了1%，10年期美国国债收益率突破4.3%，以美元计价的比特币下跌5%，跌破了9万美元。

这一次美元资产的下跌会在特朗普和美联储的联手救市之下迅速止跌吗？下跌的真实原因又是什么呢？

事情的根源还是特朗普对格陵兰岛的强行施压，这地方是丹麦的自治领地，可特朗普偏偏盯上了，不仅想 “购买”，还因为欧洲 8 国派了 37 人去格陵兰岛参加军演，就大发雷霆，宣布从 2 月 1 日起对丹麦等 8 国输美商品加征 10% 关税，6 月还要涨到 25%。这种 “挟关税以令盟友” 的霸道操作彻底惹毛了欧洲，丹麦率先出手反击，其养老基金 Akademiker Pension 直接宣布退出美国国债市场。

可能有人觉得，这基金规模才 250 亿美元，持有的美债也才 1 亿美元，这点钱对美国国债市场来说就是九牛一毛，能掀起什么风浪？但这事儿的关键根本不是钱多少，而是信号意义 —— 欧洲已经不把美国当成可靠的信用对象了，不愿意再给美国的债务兜底买单。这就像多米诺骨牌的第一块，一旦特朗普还在领土问题上对盟友步步紧逼，其他欧洲国家肯定会跟着丹麦抛售美债，到时候真正的抛售潮就来了。

当然，这波三杀也不全是丹麦的功劳，美国自身的问题早就埋好了定时炸弹。现在美国国债总额已经突破 37 万亿美元，增长速度创下纪录，光每年的利息支出就超过万亿美元，未来十年还要重组 9 万亿美元的债务，用高利率新债换低利率旧债，投资者早就对美国的偿债能力没信心了。国际评级机构穆迪已经把美国的主权信用评级从 Aaa 下调到 Aa1，不少投资基金因为评级下调，被迫抛售美债。

更要命的是，美国政府还搞了个 “大而美” 税收和支出法案，一边长期固化减税政策，一边新增阶段性减税措施，虽然能短期刺激经济，但直接导致财政赤字飙升，十年新增赤字数千亿美元，债务与 GDP 的比例眼看就要突破 130% 的国际警戒线，这种拆东墙补西墙的玩法，谁还敢放心持有美债？

特朗普政府的一系列操作更是让情况雪上加霜，对内他频频干预美联储的独立性，施压鲍威尔降息，还因为美联储拒绝快速降息，搞出司法调查的戏码，让央行政策的稳定性备受质疑。美联储内部本身也分歧严重，多数官员觉得通胀放缓才能降息，少数主张观望，1 月底的会议市场普遍预期会维持现有利率，想靠降息救市根本不现实。

对外特朗普四处树敌，不仅对欧洲盟友加关税、施压领土问题，还搞单边贸易保护，让全球投资者都觉得美国越来越不可靠，美元作为储备货币的地位都在动摇，大家自然会用脚投票，抛售美股、美债，换成更安全的资产。

现在大家最关心的是，特朗普和美联储联手救市能不能让市场迅速止跌？答案恐怕是难。首先救市得有底气，美国现在债务缠身，利息支出都快压垮财政了，美联储要是降息，可能会让本来就顽固的通胀反弹；要是购债救市，又会进一步扩大债务规模，左右为难。

其次，这次下跌的核心是信心危机和信用危机，不是简单的市场波动。投资者对美国的偿债能力失去信心，对美国的政策稳定性失去信心，连盟友都开始反水，这种信心崩塌可不是靠一次两次政策刺激就能挽回的。更关键的是，丹麦的抛售只是开始，要是特朗普不收敛对盟友的施压，后续有更多欧洲国家加入抛售美债的行列，美国金融市场面临的压力只会更大，到时候就算想救市，也可能是杯水车薪。

这波美国金融市场的动荡，还会给其他国家带来新的发展机会。就像之前中国船只进美国港口收费让其他国家受益一样，美国资产吸引力下降，国际资金肯定会寻找更安全、信用更好的去处，那些经济稳定、政策靠谱的国家将会吸引更多资本，获得更多发展机遇。而对美国来说，要是还不醒悟，继续抱着单边主义不放，对盟友步步紧逼，忽视自身的债务问题和信用危机，那金融市场的动荡可能会持续下去，甚至引发更大的危机。