中国商报（记者 王彤旭）1月20日，财政部集中发布五项财政金融协同政策文件（以下简称一揽子政策），从消费提振、投资支持、主体培育等多维度精准发力，同日召开的国新办新闻发布会对政策细节与实施路径作出权威解读。这套政策“组合拳”以贴息补贴、担保增信为核心工具，旨在打通财政资金传导“最后一公里”，为“十五五”开局之年经济社会高质量发展注入强劲动力。

苏商银行特约研究员高政扬认为，从整体上看，财政部会同多部门密集出台并优化一揽子政策，体现出当前宏观调控更注重精准发力、协同推进，在稳增长、扩内需、促投资和稳市场主体预期等方面释放出强烈政策信号。

贴息政策成亮点

1月20日发布的五项政策涵盖消费、投资、中小微企业等关键领域，分别为《关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知》《关于优化实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》《关于实施民间投资专项担保计划的通知》《关于优化实施服务业经营主体贷款贴息政策的通知》《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》，形成“促消费、稳投资、强主体”的三维支撑体系。

财政部综合司司长李先忠在国新办发布会上介绍，2025年财政收支运行呈现“前低中高后稳”态势，税收收入自4月起持续同比增长，全国一般公共预算收支平衡目标顺利实现，社会保障、科技、教育等重点领域支出保障有力，前11个月相关支出合计超10万亿元，为2026年政策加力提效奠定坚实基础。

在促消费领域，两项优化后的贴息政策成为亮点，通过“提额、扩围、延长期限”释放消费潜力。

其中，个人消费贷款财政贴息政策实现多重突破。新政将信用卡账单分期纳入支持范围，取消单笔5万元以上消费领域限制，每人每家经办机构年度累计贴息上限维持3000元，对应合规消费金额可达30万元；经办机构从20余家全国性机构扩展至500多家，覆盖城乡各类金融主体，政策实施期限延长至2026年年底。

服务业经营主体贷款贴息政策同步升级，单户贴息贷款额度从100万元提至1000万元，贴息额上限增至10万元，在原有餐饮住宿、养老托育等8类领域基础上，新增数字、绿色、零售三类重点领域。

“个人消费贷款贴息政策得以延长，且覆盖范围扩大至信用卡账单分期业务，其核心逻辑是通过降低居民边际融资成本，进一步提升居民的消费意愿与消费能力。此次将信用卡账单分期纳入财政贴息范畴，反映出政策覆盖面正朝着更广泛、更高频的消费场景延伸。这一举措属于结构性扩容，有望形成大宗消费与日常消费的协同驱动格局。信用卡分期覆盖了大量小额、高频的零售及服务类消费场景，将其纳入政策支持范围，可更直接触达居民日常支出，提升政策普惠性与触达效率，进而激活更广泛的消费需求。”高政扬对记者表示，从政策逻辑来看，这是从托底式刺激向普惠式扩容的转变，更贴合当前全力提振消费的政策导向，意味着消费政策已从结构性支持升级为全面提振。

财政部副部长廖岷指出，政策优化后，数字化转型的实体店、环保服务商、商品零售店等均可纳入贴息支持范围。通过降低消费信贷成本，并与“以旧换新”政策形成叠加效应，共同营造良好的促消费环境。

稳投资精准聚焦

在稳投资方面，三项政策精准聚焦民间投资与设备升级，破解融资难题。

其中，民间投资专项担保计划设置5000亿元额度，分两年实施，重点支持中小微企业设备采购、技术改造、数智化升级等中长期贷款需求，覆盖消费领域场景拓展与升级改造项目。政策建立差异化风险分担机制，国家融资担保基金对3年以上期限贷款的分险比例最高可达40%，直保机构担保费率不超过1%，同时将代偿率上限从4%提高至5%，增强金融机构投放意愿。

中小微企业贷款贴息政策针对性解决企业投资成本问题，对2026年新发放的符合条件固定资产贷款，中央财政按年化1.5个百分点给予两年贴息，单户额度上限达5000万元。“一家农业机械制造商申请5000万元生产线贷款，可减少利息支出150万元，这对于企业降低成本、提升利润空间是很有帮助的。”廖岷通过实例阐释政策红利。他表示，该政策重点覆盖新兴领域及生产性服务业，助力产业结构升级。

“5000亿元民间投资专项担保计划具备显著的增信托底作用，通过国家融资担保基金分担风险，或可有效缓解中小微企业融资难、融资贵等痛点问题，引导社会资本更多流向相关领域。这一政策或可显著提振民间投资信心，对稳住民间投资规模具有重要意义。从长期来看，更有助于夯实投资增长的内生动力。”高政扬说。

在设备更新方面，新政扩大了设备更新贷款财政贴息支持范围，将科技创新和技术改造再贷款政策支持的、银行2026年起新发放的科技创新类贷款纳入上述中央财政贴息支持范围。

值得一提的是，在此次设备更新新政中，贷款财政贴息领域扩围：进一步拓宽支持边界，在支持工业、能源电力、交通运输、物流、文旅、老旧农机具等领域设备更新基础上，增加建筑和市政、用能设备、航空器材、电子信息、安全生产、设施农业、渔船、冷链设施、粮油加工、废弃物循环利用、小水电、消费商业设施、人工智能、养老等领域。

高政扬认为，设备更新贷款贴息政策的扩围与延续，叠加科技创新再贷款工具的运用，体现了财政政策与货币政策的协同发力，实现了靶向精准与覆盖面广的有机统一。设备更新贴息政策的支持领域，从传统的工业、交通等领域，大幅拓展至人工智能、绿色发展、养老服务等新质生产力相关领域及民生服务领域，加大了对高端化、智能化、绿色化、数字化等领域的支持力度。这既体现了满足社会需求的导向，也有望助力产业结构优化升级与新质生产力培育。

财政金融协同创新

在服务业经营主体贷款贴息层面，政策明确了中央与省级财政9:1的资金分担比例，既保障了财政资金的使用效率，又压实了地方的落实责任。

新政将单户贷款额度由现有的100万元提高到1000万元，贴息1个百分点，贴息1年，一家企业最多可享受贴息10万元。惠及的消费领域增加到11类，经办机构新增了银行监管评级3A及以上的全部城商行、省级农商行、省会城市农商行和外资银行，共约90多家，机构范围在现有政策的基础上进行了扩展，对于发挥金融服务毛细血管作用、服务广大服务业经营主体将发挥有力作用。

中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任何代欣认为，此次一揽子政策设计紧扣“激发民间投资”和“促进居民消费”两个关键领域，加大政策力度，释放积极信号。通过组合运用贷款贴息、担保补偿等政策“组合”，引导社会资源更多流向重点领域，以更大力度支持扩大内需。

“这不是简单的‘放水’，而是财政手段对‘结构性宽信用’的精准加持。‘贴息+担保’一次性到位，既给2026年内需上了‘保险’，也为高质量发展提前埋好了‘充电桩’。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜对记者表示。

据悉，2026年，财政政策将坚持“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”原则，扩大支出规模，继续发行超长期特别国债支持重大战略与“两新”建设。廖岷强调，将“硬核”支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保“十五五”实现良好开局。