在1月22日举办的2026资本运作与合规治理杭州峰会上，中伦律所合伙人刘新辉回顾资本市场监管趋势时提到，2025年资本市场监管继续坚持全链条执法闭环，惩首恶，追帮凶。

刘新辉提到，2025年被处罚的责任人数量明显增加，监管追责涵盖实际控制人、董事、监事、高管，甚至延伸至普通员工。严厉打击配合造假、强化对配合造假方追责被作为重点工作。追责范围全面覆盖，从会计师、券商到律师均在监管视野之内。被追责的中介机构人员不限于签字的会计师和保代等，实际承揽项目团队的团队负责人、以及其他项目组成员如对造假行为有实质性参与的同样可能被追责。

据刘新辉介绍的2025年证监会行政处罚情况数据，从案件类型看，信息披露违规占比过半，其次是内幕交易和操纵市场。2025年证监会行政处罚申辩情况方面，有占比59%的案例提出申辩，这当中有78%的申辩未被采纳，22%的申辩被部分采纳。

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