2026.01.23
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作者 |第一财经 胡弋杰
在美国总统特朗普暂时撤回针对欧洲国家的关税威胁后，市场风险情绪明显修复。周四，美股三大股指连续第二个交易日收高，投资者在地缘政治紧张缓和与美国经济数据稳健的双重支撑下重新回流股市。
截至周四收盘，道琼斯工业指数上涨306.78点，涨幅0.63%，报49384.01点；标普500指数上涨37.73点，涨幅0.55%，报6913.35点；纳斯达克综合指数上涨211.20点，涨幅0.91%，报23436.02点。
小盘股表现尤为活跃，罗素2000指数上涨0.76%，创收盘纪录新高，显示市场风险偏好有所回升。
大型科技股整体表现稳健。Meta大涨5.66%，特斯拉上涨4.15%，英伟达上涨0.83%，苹果上涨0.28%，微软上涨1.58%，谷歌上涨0.66%，亚马逊上涨1.31%。甲骨文上涨2.47%，奈飞下跌2.13%，博通下跌1.01%。半导体板块延续反弹势头，美光科技上涨2.18%，英特尔上涨0.13%，AMD上涨1.57%。
纳斯达克中国金龙指数上涨1.58%。热门中概股多数收涨，阿里巴巴上涨5.05%，京东上涨3.20%，理想汽车上涨3.54%，蔚来汽车上涨2.14%，哔哩哔哩上涨4.53%。小鹏汽车下跌2.02%，腾讯音乐微跌0.25%。
英特尔于盘后公布业绩，盘后股价重挫超12%。公司预计第一季度营收在117亿至127亿美元之间，中值低于市场预期的125.1亿美元；同时预计第一季度每股盈亏相抵，而分析师此前预计为盈利5美分。尽管指引偏弱，英特尔第四季度业绩好于预期。公司当季营收为136.7亿美元，高于市场预期的134.0亿美元；每股收益为15美分，也高于一致预期的8美分。
特朗普周三在达沃斯世界经济论坛上表示，不会通过武力方式获取格陵兰，并随后宣布已与北约秘书长马克·吕特就相关问题形成“未来协议框架”，因此取消原定于2月1日生效、针对德国、法国、英国和丹麦等8个欧洲国家的新一轮关税计划。
这一表态迅速缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧。此前，特朗普的关税威胁曾在周二引发全球市场剧烈波动，美股三大基准指数大幅下挫。尽管本周后两日反弹明显，但整体仍未完全收复周二的跌幅，截至目前，标普500指数和纳斯达克综合指数本周仍累计下跌约0.4%，道琼斯工业指数基本持平。
投资伙伴资产管理公司首席执行官格雷格·阿贝拉（Gregg Abella）表示，在当前地缘政治反复的环境下，资产配置更需要强调分散化，以应对突发波动对单一行业或个股带来的冲击。
随着财报季进入密集期，市场开始从宏观情绪转向企业基本面验证。多家科技巨头将在下周集中披露业绩，其业绩指引将成为影响市场走向的重要变量。
当天公布的美国宏观数据整体稳健，进一步强化经济韧性预期。
美国经济分析局数据显示，11月美国个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2，均符合市场预期；核心PCE同比上涨2.8%，较前月略有回升。11月个人消费支出环比增长0.5%，实际消费支出增长0.3%，连续第二个月保持这一增速，主要由商品消费推动，服务类支出有所放缓。个人收入环比增长0.3%，略低于预期，储蓄率降至3.5%，为2022年10月以来最低水平。
同日发布的美国第三季度国内生产总值（GDP）增速被上修至4.4%，为2023年第三季度以来最快。
就业市场仍维持稳定。截至1月17日当周，美国初请失业金人数小幅上升至20万人，增幅低于预期。
Insight Investment财富投资解决方案主管约翰·弗莱希夫（John Flahive）表示，市场对关税言论已逐渐“脱敏”，但通胀预期仍略有抬升，商品成本上行的结构性因素依然存在。
利率市场方面，美国10年期国债收益率报4.251%，基本持平；两年期国债收益率上升1.5个基点，至3.612%。美联储将在下周召开议息会议，市场普遍预期政策利率将维持在3.5%至3.75%区间。
银行板块内部出现分化。亨廷顿银行受并购相关成本拖累，下跌6%；第五第三银行下跌3.7%，RegionsFinancial下跌1.3%。
医疗与工业板块压力较大。雅培下跌10%，创2002年以来最大单日跌幅；通用电气航空航天下跌7.4%，尽管公司上调全年盈利预期。麦考密克下跌8.1%，主要受关税与成本上升影响。
其他个股方面，宝洁在发布财报后上涨2.6%。
大宗商品市场出现分化。国际油价连续回落，布伦特原油期货下跌1.18美元，报64.06美元；WTI原油下跌1.26美元，报59.36美元。盛宝银行表示，格陵兰岛相关风险溢价正在消退，伊朗供应风险亦有所下降。
贵金属则延续强势。现货黄金上涨2.22%，刷新历史高位至4939.41美元/盎司；COMEX黄金期货上涨1.97%，同样创历史新高。白银期货突破96美元/盎司，金银价格同步站上历史新高区间。
微信编辑| 七三
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