四川大决策投顾：结构性行情延续选对方向把控节奏|个股|决策投顾|把控|方向

盘前投资策略

四川大决策投顾核心观点：

结构性行情延续选对方向把控节奏

2026-01-23

行情回顾

国际方面：美股三大指数周四集体收涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.59%。

A股方面：周四指数高开宽幅震荡，沪深创分别收涨0.14%、0.50%和1.01%。盘面上延续修复，两市超3500股上涨，商业航天板块迎来修复，近20只成分股涨停。板块方面，光伏加工设备、油气开采及服务、玻璃玻纤、航空装备、航天装备、油服工程、军工装备、逆变器、印制电路板等涨幅居前，集成电路封测、半导体设备、半导体材料、保险、宠物食品、科创次新股等跌幅居前，沪深两市成交额2.69万亿，较上一个交易日放量910亿。

军工装备板块为周四市场资金流入居前的方向，该板块当日净流入82.58亿，其驱动因素是：消息面上，欧洲航空安全局（EASA）试飞员已开始在上海对中国自主研发的C919客机进行试飞。东方证券指出，C919已完成国内数百万人次旅客运输，市场化验证充分，国际认证提速有望加速中国大飞机全球化部署。政策面，苏州“十五五”规划建议发布，其中提出，“深度融入长三角大飞机产业集群建设”。长江证券研报称，十五五期间国产商用大飞机批产节奏及商用航空发动机自主可控均有望加速，成为军工航空板块重要的增长动力来源，航空板块相关典型个股有望实现价值重估。

主力动向

1、大盘成交量

周四上证指数单边成交12018亿元，深成指单边成交14900亿元，沪深两市全天成交额2.69万亿，较上一个交易日缩量910亿。

周四 A 股三大指数早盘冲高回落、午后 V 型修复实现温和收涨，赚钱效应显著回升。当前市场指数震荡整固、板块轮动加速的结构性行情特征凸显，后续结构性行情有望延续，投资者需把握好市场热点的高低切换，紧跟热点轮动，做好节奏把控。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，军工装备、通信设备、光伏设备净流入排名前三，军工电子、元件、建筑材料等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、电池、汽车零部件净流出排名前三，电网设备、白色家电、电子化学品等紧随其后。

市场应对策略

50ETF、300ETF压盘下，昨日指数延续强势震荡格局，结构性热点快速轮动下市场赚钱效应延续修复，且市场情绪和风险偏好也随着商业航天的修复、跌停数量仅剩2只和地天板的出现而迎来明显修复，情绪最恐慌的阶段告一段落。昨日盘后，央妈两大动作，一是宣布9000亿MLF，由于1月24日待回笼量2000亿元，所以相当于净投放7000亿元。二是央妈表态今年降准降息还有一定的空间，继续维护好金融市场的平稳运行。这两大动作有助于进一步稳定市场信心，支撑市场情绪，因为充足的流动性就是慢牛行情的定心丸！

四川大决策投顾认为，“慢牛”意志和业绩窗口期内，指数短期或延续强势震荡格局，而热点快速轮动的格局还将延续，结构性行情还将是短期主流，重点是选对方向并控制短线仓位和短线节奏，建议重点围绕业绩确定性（资源有色、算力硬件、电网设备、涨价线等）、行业景气度（AI、人形机器人、半导体等）和重磅5年规划受益（商业航天、量子科技、可控核聚变等）方向找分歧低吸机会，不要涨势看涨跌势看跌。

方向上，建议关注：

（1）半导体：央妈将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元增加至1.2万亿元+台积电季报超预期+CPU涨价（AMD与Intel近期再度上调服务器CPU价格10%-15%，且2026年产能已基本被预订完毕）。

（2）环氧丙烷：涨价（生意社数据显示，环氧丙烷基准价在1月20日已达到8500元/吨，较本月初(7733.33元/吨)上涨了9.91%，在近一周(1月12日至18日)涨幅更是达到7.9%，领涨化工品市场）。

（3）电网设备/AI电力：业绩确定性高+“十五五”期间国家电网固定资产投资将达4万亿元，较“十四五”投资增长40%。

（4）AI算力：阿里旗下芯片公司平头哥被曝拟独立上市+国产GPU厂商上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获上交所受理。

（5）人形机器人：机器人将再度登上春晚舞台+马斯克称推动特斯拉转型为机器人公司，估值将达25万亿美元。

（6）年报预增：年报预告披露高峰期内，年报业绩预告好预期的个股容易受到资金青睐。

（7）商业航天：SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统+贝索斯旗下民营航天公司蓝色起源表示，推出TeraWave卫星通信网络服务+北京穿越者公司已预订首批20余位太空游客预计2028年实现载人首飞。