2026年1月，深圳市环球易购电子商务有限公司破产财产第二次分配方案落地，900万元资金定向清偿职工债权，使其清偿比例提升至43.12%。然而，在431位债权人申报的8.15亿元总债权中，占比超96%的7.83亿元普通债权仍未获得分文兑付。
这家曾引领中国跨境电商出海浪潮的百亿巨头，从巅峰跌落至破产清算的结局，不仅牵扯数千名职工、数百位供应商与物流商的切身利益，更给整个跨境电商行业敲响了关于经营模式与风险管控的警钟。
欠薪超4000万能还近半
超7亿普通债权几近“零清偿”
根据太原中院多份民事裁定书及管理人公告，环球易购的债权结构呈现鲜明分层，不同债权类型的清偿结果差异巨大。
职工债权作为优先受偿项，历经多轮确认逐步明晰。截至第二次分配前，职工债权总额累计达4410.85万元。此次二次分配的900万元，加上2023年首次分配的1000万元，职工债权累计获得1900万元兑付，清偿比例定格在43.12%，意味着职工被拖欠的工资、补偿金等能收回不足半数。
与职工债权的部分兑付形成鲜明对比的，是普通债权的“零清偿”境遇。在8.15亿元总债权中，普通债权以7.83亿元占据绝对主导，涉及275位债权人，其中不乏知名物流与供应链企业：杭州某成国际物流深圳福永分公司被拖欠461.23万元，深圳某某某浩航国际货运代理有限公司被欠436.89万元，另有多家中小物流商的欠款从数万至数百万元不等。
这些欠款多为垫付的仓储费、运输费及货款，长期占用企业现金流，在破产清算程序中，因清偿顺序滞后且企业资产匮乏，大概率将沦为坏账，给不少中小债权人带来致命打击。此外，税收债权及少量劣后债权也因资产不足尚未获得实质性兑付。
巨头陨落
从“出海样本”到债务黑洞的十年沉浮
环球易购的兴衰史，曾是中国跨境电商行业的一段传奇。2007年，公司率先切入跨境电商赛道，凭借“海量铺货”模式快速覆盖全球市场，不仅打造了Gearbest自营平台、Zaful独立站等知名出海品牌，更成为行业人才培养的“黄埔军校”，为跨境电商行业输出了第一批具备国际视野和实操经验的专业人才。
2011年，环球易购斩获深创投与红土创投5000万元融资，成为行业焦点；2015年，被百圆裤业（后更名“跨境通”）以10亿元对价收购，借助上市公司资本赋能，开启规模化扩张：业务覆盖全球主要市场，海外仓数量增至近40个，员工规模突破3000人。
2017至2018年，公司年销售额连续突破百亿，带动母公司跨境通营收攀升至215亿元，市值逼近400亿元，掌舵人杨某更是凭借60亿元身家跻身山西首富，企业成为名副其实的“中国跨境电商出海样本”。
繁华之下，危机早已潜伏。为完成收购时签订的业绩对赌协议，环球易购采取“SKU无限扩张”的激进策略，盲目追求规模增长而忽视精准选品与库存管理。2019年，全球近40个海外仓积压的库存账面价值高达45亿元，受市场变化、商品滞销影响，公司计提存货坏账准备约28.7亿元，仅存货减值及滞销亏损就超12亿元，全年净利润暴跌534.82%，由盈转亏至-27.08亿元。
为转嫁经营压力，环球易购对上游供应商推行30至60天的长账期政策，积累了巨额应付账款。后续叠加外部融资收紧、银行信贷收缩、核心人才流失等多重打击，公司资金链彻底断裂，2020年亏损进一步扩大至33.74亿元，被实施“ST”警示。
2021年，因无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，债权人向太原中院提起破产清算申请，同年11月法院裁定受理，此时公司已官司缠身，司法案件累计达395起。2023年7月，太原中院正式裁定宣告环球易购破产，曾经的行业标杆终因经营失衡走向落幕，母公司跨境通也受其拖累陷入债台高筑、亏损加剧的困境。
来源 南方都市报
编辑 成嘉怡
审核 毛迪 王晨郁
校对 马玉君
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