1月22日，弥富科技(浙江)股份有限公司(以下简称“弥富科技”或公司)北交所IPO成功过会。据悉，弥富科技主营业务为汽车流体管路系统关键零部件以及导轨等其他塑料零部件的研发、生产及销售，主要产品包括流体管路系统快插接头、通类接头、阀类等连接件、管夹等紧固件、传感器以及导轨等塑料产品，产品可适用于新能源汽车及传统燃油汽车等领域。

客户突击入股

近年来，弥富科技的业绩增长较为稳定。据招股书（上会稿），2022年-2024年及2025年1-6月（下称 ：报告期），弥富科技实现的营业收入分别为1.38亿元、2.02亿元、2.73亿元和1.52亿元，净利润分别为3634.18万元、5804.85万元、7622.42万元和4090.85万元。

报告期内，弥富科技的毛利率分别为 42.92%、47.43%、45.31%及 43.28%，存在一定的波动。

从客户构成来看，招股书显示，弥富科技存在大客户较为集中的风险。

报告期内，弥富科技向前五大客户销售占比分别为69.01%、69.60%、65.42%和61.34%。

2024年6月，为进一步扩大经营规模，整合汽车行业资源，优化治理结构，弥富科技引入了重庆长信、合肥巢甬、嘉兴颀景等外部投资机构。其中弥富科技前五大客户鹏翎股份为嘉兴颀景合伙人，间接持有弥富科技6.61%股份。

2022年-2025年1-6月，弥富科技对鹏翎股份的销售金额分别为1,347.71万元、2,985.29万元、4,102.96万元和2,290.46万元。

专利数量不及同行业可比公司，还曾陷入专利纠纷

招股书（上会稿）显示，报告期各期， 弥富科技研发费用分别为 633.24 万元、981.92 万元、1,153.66 万元及 534.09 万元，占营业收入比例分别 为 4.58%、4.87%、4.23%及 3.50%。

在招股书（上会稿）中，弥富科技将溯联股份、标榜股份、宏德众悦等列为同行业可比公司。

同期，上述3家同行业可比公司的研发费用率均值分别为5.95%、6.04%、6.06%和6.04%。报告期内，弥富科技的研发费用率不及同行均值。

截至2025年10月23日，弥富科技已获授权专利57项，其中发明专利4项。

据溯联股份2024年年报，截至2024年末，溯联股份拥有专利108项，其中发明专利33项。

据标榜股份2024年年报，截至2024年末，标榜股份获得境内有效专利94项，其中发明专利17项；宏德众悦相关年报未披露其专利数量。

可见，在专利数量方面，弥富科技也不及同行业可比公司。

还值得关注的是，弥富科技曾作为被告陷入知识产权纠纷。

2021年8月，A.雷蒙德公司（A.RAYMOND·et·Cie·SCs，以下简称“阿雷蒙”）向浙江省杭州市中级人民法院起诉弥富科技，案由为侵害发明专利权纠纷。

法院判决弥富科技立即停止制造、销售、许诺销售落入原告阿雷蒙享有的专利号为“ZL200580030301.8连接件”发明专利权保护范围的产品，并赔偿阿雷蒙经济损失300万元、维权合理开支25万元。

或与关联方混同经营

截至招股书（上会稿）签署日，弥富科技控股股东为顾强，实际控制人为顾强、王乃军及顾留贵，三人合计控制公司86.31%的表决权。顾强和王乃军为夫妻关系，顾留贵则是顾强的父亲。

上海八泱企业管理有限公司（下称：上海八泱）为弥富科技实际控制人顾强及王乃军女儿顾明珠控制的企业。

森乐生物科技（嘉善）有限公司（下称：森乐生物）为弥富科技实际控制人顾强持股66%，顾留贵持股34%并担任执行董事兼总经理的企业。

弥富科技（安徽）有限公司（下称：安徽弥富）为弥富科技的全资子公司，安徽弥富工商年报中的电话，邮箱分别为136***3549、cos***@yatomi-china.com。

森乐生物、上海八泱工商年报中的电话、邮箱也为136***3549、cos***@yatomi-china.com，与安徽弥富工商年报中的电话邮箱完全相同。

这不免让⼈疑惑：弥富科技子公司与关联方使用相同的电话、邮箱，是否存在混同经营的情形 ？