这个品种潜力超过黄金，全网最全攻略教你把握方向|etf|信托|折溢价|期权|期货|股票|黄金

未来3年涨幅远超过黄金的大宗商品是铀，上次视频发出来后很多人问到底怎么投、有什么标的，今天跟大家好好聊聊。

一般来说，看好某个方向的大宗商品可以有几个投资方向：

1、最纯粹的方式，无杠杆、无折溢：囤积现货、买ETF

大宗商品的特点就是有实物，因此投资的话直接买现货或者ETF是最直接的。比如投资黄金，可以买实物金条小黄鱼，也可以买黄金ETF。国内黄金ETF背后对应的都是实物。

两者之间的差别就是，如果要持有3年以上，实物黄金比较划算的，虽然他们买卖有折溢价，但是没有每年的管理费，不过你得保证自己买的是真金条，同时做好保管。当然，买银行可以随时兑换金条的积存金，也可以。需要注意的是，国内有些ETF和LOF基金，因为无法套利，所以折溢价厉害。

对应到铀，其实你买不到实物，因为这是管控物资，而且有辐射，对存储要求很高。同时也没有ETF产品。

2、无杠杆、有折溢价工具：实物信托工具

如果要投资铀，离实物铀最近的一个工具是加拿大的实物铀信托。这个信托产品可以在美股市场直接买卖，它的底层资产就是铀，并且存储起来永不卖出。

你作为投资者只能买卖它的份额，当买份额的人多了，就会出现份额价格上涨，甚至可能超过信托持有铀的总价，这就出现了溢价。比如，它持有的铀总价值50亿美元，但因为买它信托份额的人太多，导致出现溢价，总价值达到了60亿美元，这个时候这个信托就会把溢价的10美元继续用来买实物铀囤积起来，相当于增加了信托的份额，满足大家买入的需求。

就是靠着这样，它现在已经是现货铀市场的最大买家，存储的铀可以满足核电厂6-8个月的铀需求。

但是注意了，这个实物铀信托有个bug，因为它只买不卖，所以当市场看衰铀价后期走势、或者出现短期流动性危机的时候，大家只能竞相卖出铀信托的份额，这时候可能出现大幅折价。

比如这个信托持有的铀价值50亿美元，但可能份额的卖出价折算下来只值40亿美元。并且，因为没有套利机制存在，所以这个大幅折价可以存在很久很久，直到有人看好后市愿意买入，消除这个折价。

3、带杠杆的期货、期权

铀主要是长期协议价+现货交易，现货交易占比只有15%，所以没有成熟的期货、期权工具。

其实期货这类工具，在大宗商品里，主要是给需求方用的，用来套期保值，其次才是给大家投资。但我们说了核电厂对保供应有强诉求，直接通过长期协议确定铀价，所以期货市场也就缺少玩家了。

这里简单说两句，这俩都是带杠杆的，并且期货是有对手盘的，理论上是可以先极限拉高或者砸盘弄死对方，再回归现货价格的。期权，则需要关注波动率和时间价值。

4、涨跌幅放大器：股票

铀的投资，重点还是要讲一下股票。首先，美股的铀相关股票过去几年暴涨十分厉害，比如加拿大的卡梅科（cameco）和美国铀能源公司（UEC），2021年以来涨幅都超过8.5倍，并且最近还在屡创新高。

所以其实投资的时候，你可以很简单地映射，A股或者港股的铀能源公司股价也应该创历史新高，这在我发视频后几天都可以得到印证。

好了，现在进入大家最关注的选标的环节，我无法给出具体的代码，但是能给一些思路。选铀能源公司，关键是要选择能够受益于涨价的公司，这就要满足两个条件：一是要有矿，并且铀矿收入要是主营业务，而不是二道贩子做铀资源买卖的，那个挣不了太多钱；二是要能提价，因为有些国有公司的主要目的是为了保障国内铀供应，不是为了从中赚钱的。所以，必须要重点关注，当铀价上涨后，这个公司能不能跟核电厂提高长期协议价，这个定价机制是不是合理。

综合看下来，港股有个别标的相对纯正一些，能够受益于铀价上涨，A股的标的虽然有的名字起的好，但其实受益相对有限。

不过，炒股不能光靠基本面，还要看流动性、市场参与者情况。很明显，A股炒作氛围更浓，所以其实短期涨幅超过了港股标的。但不好的地方就是，炒作到一定程度，就不好把握了，尤其是透支后，可能铀价还在涨，股价上不去了，因为没有那么多继续参与的人，而且因为铀价上涨很难反应很多到业绩报表上。所以，大家自行选择了。

然后，也有粉丝看相关股票涨幅大了，就不敢上。股票走势不敢说，铀价的空间在我看来未来3年涨幅会很大，远超黄金，所以拉长时间看，纯正标的肯定还有大的上涨空间。当然，波折也免不了的。