“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，将推动非化石能源消费占比达25%，电能占终端能源消费比重达35%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。发达国家电网老化，全球电网升级改造需求旺盛，国内完备工业体系、供应链和工程师红利助力国内电网设备厂商出海优势凸显。全球AI投资热潮快速带动AIDC的电力基建需求，配电系统作为保障AIDC高效稳定用电的关键环节市场空间广阔。

华安证券研报指出，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，可关注电网板块相关方向。第一创业证券研报提到，本轮国家电网投资规划锚定国家自主贡献减排目标，将重点建设新型电力系统，具体包括加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，加速配电网与微电网建设，到2030年国家电网经营区将具备承载8亿千瓦分布式新能源、6000万台充电基础设施的能力，优化抽水蓄能站点布局，支持新型储能规模化发展，强化电网数字赋能，实施“人工智能+”专项行动，“十五五”期间研发经费投入预计超过2400亿元。国金证券研报提及，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比20%，其中变压器/高压开关出口同比+35%/+30%，12月变压器/高压开关出口金额同比+32%/+41%，海外电力设备需求保持增长。华泰证券研报显示，思源电气在2025年1-6批国网输变电招标中中标金额合计达到70.15亿元，中标份额达到7.6%，在多个核心产品领域份额均位居行业前列。

产业链及企业梳理

一、特高压直流外送通道建设产业链

题材名称：特高压直流外送通道建设

思源电气：从事输变电设备的研发、生产、销售和服务，2025年1-6批国网输变电招标中，累计中标金额70.15亿元，中标份额7.6%，覆盖多个输变电核心产品领域。

特变电工：主营变压器、电线电缆等输变电产品制造，可提供特高压直流输电系统配套设备。

平高电气：专注高压、超高压及特高压开关设备研发与生产，覆盖特高压直流输电开关类设备制造环节。

二、配电网与微电网建设产业链

题材名称：配电网与微电网建设

国电南瑞：开展配电网调度自动化、微电网能量管理系统的技术研发与产品供应，覆盖配电网与微电网的控制系统环节。

许继电气：提供配电网自动化、微电网控制相关设备及系统解决方案，参与配电网升级改造业务。

思源电气：供应配电网相关开关、互感器等设备，参与配电网建设相关招标项目。

三、新型储能与抽水蓄能产业链

题材名称：新型储能与抽水蓄能布局

中国电建：参与抽水蓄能站点规划设计与工程建设，提供抽水蓄能项目整体解决方案。

派能科技：研发、生产和销售储能电池及储能系统，应用于新型储能项目配套环节。

许继电气：提供储能变流器、储能系统集成相关产品，参与新型储能项目建设业务。

四、电网数字赋能与人工智能应用产业链

题材名称：电网“人工智能+”专项行动

国电南瑞：开展电网人工智能技术研发，推出适配电网场景的人工智能应用系统，参与电网数字赋能项目落地。

东方电子：研发与销售电力自动化系统，提供电网数字化改造相关软硬件产品，参与电网“人工智能+”应用场景搭建。

远光软件：提供电力行业数字化管理软件，支持电网企业数字化运营与人工智能技术融合应用。

五、电力设备出海产业链

题材名称：电力设备出口

特变电工：变压器产品出口金额2025年同比提升35%，12月出口金额同比提升32%，参与海外电网升级改造相关设备供应。

平高电气：高压开关产品出口金额2025年同比提升30%，12月出口金额同比提升41%，参与海外电网升级改造项目投标。

正泰电器：从事低压电器、光伏设备等电力相关产品出口，覆盖海外电网升级改造设备供应环节。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君