2025年，全球光伏产业在能源转型的浪潮中经历了深刻的周期洗礼。从一季度的政策驱动型增长，到二季度的市场急转直下，再到三季度的结构调整与四季度的价值重构，四个季度的发展轨迹既呈现出行业扩张的惯性动能，更凸显了从规模竞赛向质量竞争转型的必然趋势。中国作为全球光伏产业的核心引擎，其四季演变不仅勾勒出自身的转型路径，更深刻影响着全球光伏的发展格局。
01
一季度：政策窗口期下的
“抢装潮”与出海重构
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2025年一季度，光伏产业在政策红利与能源结构转型的双重驱动下，呈现“国内抢装与海外布局调整并行”的鲜明特征，开篇即迎来阶段性高峰。
国内市场的核心关键词是“突破与抢装”。国家能源局数据显示，一季度全国光伏新增并网容量达59.7GW，同比劲增30.5%，其中分布式光伏以36.3GW的规模占据60.8%的份额，延续了分布式主导的市场格局。更具里程碑意义的是，截至3月底，全国风电光伏发电合计装机达14.82亿千瓦，历史性超过火电装机（14.5亿千瓦），标志着我国能源结构转型取得关键性突破。
这一波增长背后，源于市场对5月31日分布式光伏全面进入电力现货市场交易这一政策窗口期的精准把握与提前布局，政策预期直接催生了阶段性“抢装潮”，进而推动组件价格短期回升。
在技术层面，N型TOPCon组件凭借其高效性与成本优势，市占率依旧稳居主流地位；与此同时，钙钛矿中试线密集投产，技术迭代持续为行业降本增效提供核心支撑。从装机规模的历史性跨越到技术路线的革新突破，我国光伏产业正以“突破与抢装”的双轮驱动，加速能源结构转型进程。
海外市场则呈现“传统收缩与新兴扩张”的分化格局。受欧洲电网消纳能力不足、美国关税政策升级等因素影响，我国光伏产品出口额同比下降30.5%，其中对欧盟组件出口额下降38.8%，对美出口因“双反”关税高企持续承压。
但中东等新兴市场成为重要增长极，沙特NEOM 10GW光伏制氢项目带动该地区TOPCon组件采购比例达75%；阿联酋12GW太阳能园区项目亦大规模采购中国高效组件。在此背景下，企业出海布局显著提速：隆基、晶科、TCL中环等龙头企业纷纷在沙特、阿曼投资建设硅片、电池及组件基地，依托当地低电价与政策优势，辐射欧亚非市场，最终构建起“本土制造+区域辐射”的全球化新布局。
02
二季度：政策退坡后的
“急刹车”与行业阵痛
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进入二季度，随着政策窗口期关闭，光伏产业从一季度的高热状态迅速降温，供需失衡与市场化转型的阵痛集中显现，行业进入“去泡沫”的调整阶段。
国内市场遭遇“断崖式下跌”，成为全年最显著的转折。5月受政策节点倒逼，单月新增装机暴增至93GW，创下历史峰值，推动全国光伏累计装机突破10亿千瓦，正式迈入“TW时代”。但盛宴戛然而止，6月新增装机骤降至53GW，市场热度快速退潮。这一转折的核心诱因是政策机制的根本性变革：5月31日起，所有新增分布式光伏项目须通过电力现货市场交易消纳，彻底终结“补贴时代”，项目从“量价双保”转向“量价不保”。
市场化转型的阵痛迅速显现：山东光伏现货交易均价4月份跌至0.016元/千瓦时，浙江、山东、四川等地频现负电价，其中四川丰水期现货价格触及-50元/MWh下限，新能源“低价倾销”现象引发行业担忧。电价下行直接冲击企业盈利，华能国际、龙源电力等能源央企上半年光伏平均电价普遍下降，营收承压明显。
产业链价格与产能压力同步加剧。硅料市场在产能过剩压力下开启“二次探底”，6月初价格下探至3.3-3.4万元/吨，逼近头部企业成本线，行业陷入“投产即亏损”的困境。电池片环节受PERC技术迭代淘汰影响，价格同比预计下降10%，大量中小企业因技术落后、现金流紧张被迫减产或退出市场。贸易端的挑战也在扩大，约旦于4月发起对华光伏电池板反倾销调查，成为中东地区首个发起此类调查的国家，新兴市场贸易保护风险初现。
多重压力叠加下，行业乐观预期彻底扭转，投资积极性受到严重制约，部分地区甚至出现光伏项目审批暂停的情况。
03
三季度：
产能出清与技术突围的“双主线”
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三季度，光伏产业在阵痛中寻找平衡，“主动去产能”与“技术抢赛道”成为并行主线，政策调控与企业自救共同推动行业向高质量方向调整。
产能整合进入“实质性阶段”，盲目扩张得到遏制。7-9月，国内光伏制造端项目动态更新仅46个，较前两季度显著减少，且出现6个项目终止建设或停产的情况，涉及棒杰股份、振华重工等企业，反映出企业在市场压力下的理性收缩。
从环节分布看，扩产重心向电池、组件及辅材倾斜，硅料环节仅新增甘肃张掖、山西左权两个项目，产能扩张明显放缓。投资规模也更趋审慎，已披露投资额的36个项目中，多数集中在十亿元级别，仅新疆克拉玛依12GW高效电池项目投资额超百亿元。政策层面的“反内卷”调控同步发力，行业减产自救与低成本产能复产形成拉锯，硅料价格在3-5万元/吨区间震荡筑底，产业链开始寻找新的供需平衡点。
技术路线迭代成为企业突围的核心抓手。2025年第三季度，各大光伏企业加速技术布局调整，钙钛矿技术因理论效率优势（理论转化效率达33%）及叠层技术潜力成为研发重点，而TOPCon技术新增产能显著放缓。
据不完全统计，在统计内的46个光伏项目中，有22个项目披露具体技术方向：其中9个项目聚焦钙钛矿技术，6个涉及HJT技术，各有4个项目布局BC技术及叠层技术。这种技术转向的核心逻辑在于企业对价值红利的直接追求——以爱旭股份为例，其N型ABC（BC技术分支）组件凭借高效特性在欧洲市场实现15%-40%溢价，2025年一季度出货4.54GW，超2024年全年七成，验证了高效技术路线对市场竞争力与盈利能力的双重提升。
区域布局方面，四川以10个项目更新居首，新疆、江浙等地依托产业集群效应强化技术迭代与产能整合，形成“技术研发-产能落地-市场验证”的区域协同生态，进一步巩固技术突围的产业基础。
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四季度：
需求回暖与价值重构的“新起点”
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四季度，随着年末装机需求释放与技术成果落地，光伏产业逐步走出调整期，在降本增效与场景拓展中重构发展价值，为来年增长奠定基础。
市场需求呈现“温和复苏”，结构性机会凸显。尽管8月新增装机跌至7.36GW的年内低点，但四季度受国内风光大基地项目并网、分布式光伏常态化装机支撑，市场逐步回暖。截至三季度末，国内光伏装机同比增长35%，四季度延续这一势头，全年装机规模有望接近250GW。
需求复苏的核心动力来自成本下降与场景创新，高效单晶硅电池转换效率突破35%，组件价格降至0.61-0.78元/W，度电成本进入“0.1元时代”，推动光伏在无补贴场景下具备更强经济性。光伏建筑一体化（BIPV）、农光互补等融合模式加速普及，上海商业综合体光伏幕墙、山东光伏农业大棚等项目实现“发电+建筑/农业”的多元价值，既提升土地利用率，又拓展了市场空间。
“光伏+储能”成为破解消纳难题的关键路径，产业链协同深化。面对新能源间歇性问题，“发电-储能-用电”闭环模式在城乡场景全面落地：云南偏远村庄通过光伏+储能实现稳定供电并余电上网，上海园区通过储能系统在电网高峰售电调峰，既解决消纳问题，又提升项目收益。技术与市场的双重驱动下，行业研发投入持续加码，通威、隆基等龙头企业与高校共建联合实验室，在钙钛矿叠层、高效BC电池等领域持续突破，推动产业从“价格竞争”向“价值竞争”转型。
全球市场方面，中东、非洲等新兴市场需求持续释放，企业海外收入占比稳步提升，阳光电源等企业海外收入份额已超过国内，全球化布局成效显现。
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全年总结：
周期洗礼中的转型必然
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2025年的光伏产业，在四季起伏中完成了一场“刮骨疗毒”式的转型。一季度的政策红利、二季度的市场阵痛、三季度的结构调整与四季度的价值重构，勾勒出行业从规模扩张向高质量发展的演进轨迹。产能过剩的压力倒逼行业出清，市场化改革的阵痛推动机制完善，技术迭代的突破打开价值空间，新兴市场的崛起重塑全球格局。
这场转型印证了光伏产业发展的必然逻辑：依赖政策补贴的规模增长时代已落幕，以技术创新为核心、以市场化机制为支撑、以全球化布局为延伸的高质量发展时代已到来。2025年的四季轮回，不仅是行业周期的自然波动，更是光伏从“替代能源”向“主力能源”迈进的必经之路，为全球能源转型提供了“阵痛中突围”的中国样本。
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