霸权的獠牙，从来不会因为你足够优秀就对你手下留情。
台积电当初去美国建厂，实际上是根本没得选，台积电也躲不开。一来是台积电所采用的技术和供应链源于美国，二是客户端：英伟达、苹果、高通等等这些大客户，占了台积电营收的一大半，要是真得罪了美国，订单一断，企业就得停摆。更关键的是，台积电上游的设备供应商，比如刻蚀机、检测设备这些核心部件，基本都被美国企业垄断，人家要是切断供应，台积电再先进的制程也没法生产。这种情况下，去美国建厂与其说是选择，不如说是被逼无奈的妥协。但，巨额投资换来的是不断跳票的工期、失控的成本和远低于预期的回报。台积电创始人张忠谋刚开始的警告，如今正以最残酷的方式应验，已经演变成了一个巨大的财务黑洞和战略泥潭。从最初承诺的120亿美元投资，一路追加到惊人的650亿甚至更高，投产日期却从2024年一路推迟到2027年，3纳米先进制程更是遥遥无期。
张忠谋曾多次公开表示，在美国建厂“昂贵、浪费、白忙一场”。当时很多人觉得这是老人的保守和固执，但现在回头看，这八个字几乎成了对美国工厂最精准的判词。问题不在于台积电的技术不行，也不在于美国人不够努力，而在于这根本就不是一场纯粹的商业行为。当一家企业的决策被地缘政治、国家安全和产业博弈层层捆绑时，商业逻辑本身就已经失效了。
要理解台积电的困境，必须先看清《芯片与科学法案》的本质。
这份法案提供的527亿美元补贴，看起来是诱人的胡萝卜，但附带的条款却是不折不扣的大棒。其中最核心的一条是：接受补贴的企业，在未来十年内不得在中国大陆扩建先进制程产能。
这意味着什么？意味着台积电为了拿到美国的钱，必须主动放弃全球最大、增长最快的半导体市场之一的发展机会。这根本不是补贴，这是一份要求企业“选边站队”的政治契约。
更让台积电如鲠在喉的是2021年的“数据勒索”。美国商务部以“解决供应链短缺”为由，强行要求台积电、三星等企业交出包括库存清单、订单详情、销售记录在内的核心商业机密。对于一个以技术保密和客户信任为生命线的代工企业来说，这无异于被扒光了底牌。
台积电能拒绝吗？很难。看看它的股权结构就知道了，近一半的股份由美国资本持有，仅花旗银行托管的存托凭证就超过20%。资本的话语权，有时候比技术更硬。
既然这么难，为什么不撤？这就是台积电最无奈的地方——它已经走不了了。这种困境，我称之为“双重绞杀”。
第一重绞杀来自市场和技术依赖。
苹果一家就占了台积电约25%的营收，加上高通、英伟达、AMD等，美国客户贡献了其收入的半壁江山。得罪不起。更致命的是技术命门，芯片制造最上游的核心设备，如应用材料、泛林集团、科磊的产品，都掌握在美国公司手中。离开了它们，再先进的工厂也得停工。所以，台积电必须维持与美国技术生态的稳定关系，这是生存底线。
第二重绞杀则是主动的产能分散和政治捆绑。
美国之后，台积电又被“鼓励”去德国德累斯顿投资建厂。表面是全球化布局，实则是将台积电最核心的先进产能和技术人才，从台湾这个高效协同的基地里抽离出来，分散到全球各地。这直接削弱了其大本营的创新能力与快速响应能力。过去四十年，全球化让台积电得以在台湾集中生产，将效率和成本优化到极致；如今却在强行逆转这一趋势。
张忠谋说“全球化已死”，指的正是这种商业逻辑让位于地缘政治的现实。台积电以为自己是以合作伙伴的身份赴美建厂，但在对方的设计里，它是一个必须被控制的关键资产。
美国人想要的，或许从来不是一个更强大的台积电，而是一个“在美国的”、可控的台积电产能。至于这个过程是否会牺牲掉这家公司的竞争力和利润，并不是他们优先考虑的事项。
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