1月29日，AI算力与应用领涨市场。云计算ETF（159890）盘中持续上攻拉涨2.29%，第一权重股科大讯飞开盘迅速涨停，易点天下大涨15%，网宿科技、汉得信息、拓尔思多股涨超8%，金山办公、润泽科技涨超4%，用友网络、泛微网络等多股拉升。

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消息面上，1月28日晚间科大讯飞发布公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7.85亿元-9.50亿元，比上年同期增长40%-70%。业绩变动主要系人工智能应用规模化落地，“讯飞星火”大模型在C端落地加速。

值得指出的是，按照三季度的净利计算，科大讯飞四季度净利有望达到8.52亿元-10.17亿元，环比暴增394%-490%！

不止国内AI龙头业绩大超预期，海外Meta周三盘后也公布财报，显示第四季度营收及2026年第一季度营收指引均显著超出市场预期，预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍。

国海证券指出，2025年至2026年初，算力产业链正经历一轮通胀，范围覆盖存储、CPU及其他半导体芯片。同时头部云厂商接连涨价，核心驱动为AI训推需求激增下的算力供需趋紧。叠加大模型方面，2025年头部厂商密集出新。随着AI模型加速走向规模化应用，推理端市场需求有望进一步释放，预计将持续带动算力产业链各环节成本上行，并为相关芯片、硬件及服务公司带来显著的业绩弹性。

此外，根据《彭博社》报道，阿里巴巴集团正准备推进旗下AI芯片子公司平头哥独立上市。国信证券认为从长期维度算力芯片的国产替代趋势确定，相关公司的IPO推进有望进一步助推国产算力芯片发展。

AI应用方面，近期开源AI执行助手Clawdbot亦引发市场广泛关注。

Clawdbot通过通讯软件入口、本地终端执行与自主代理能力三大核心设计，将个人AI助理从被动工具转化为主动、便捷、私有化的“数字伙伴”。中银国际指数，Clawdbot建立在开源大模型和开源框架之下，这表明未来AI代理生态中，核心价值可能从“模型本身”上移至“代理框架”和“应用层”，在AI应用生态位中具备较高商业价值。

中证指数官网数据显示，云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大成份股覆盖科大讯飞、金山办公等软件开发龙头，中际旭创、新易盛两大光模块龙头，以及中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头等，从上游AI基建到下游AI应用均有全面布局，或为AI算力时代一站式解决方案。

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