黄金“午夜惊魂”，一小时回撤500美元！|央行|期货|美联储|黄金价格

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作者|深水财经社纳兰

气势如虹的黄金价格突然上演“午夜惊魂”，不到一个小时回撤500美元，真能把人吓出尿来。

1月29日夜间，国际黄金市场剧烈波动，现货金价创下历史新高后断崖式跳水，最大回撤超500美元，期货市场同步剧烈震荡，短短数小时内完成“深V”的极限操作。

与此同时，现货银价从历史高位每盎司121.67美元跌至106.80美元，日内跌幅最大时为8.5%。

随着贵金属市场的持续“逼空”行情，市场各方也出现巨大分歧，首先从政府态度看，对于金银价格短期涨幅过大有降温的意图；而从市场角度，也有获利了结的愿望。

深夜巨震

2026年一开年，国内外贵金属市场就延续了2025年疯狂行情，其中领头羊纽约黄金期货从年初的4300美元/盎司左右，一直到1月29日飙到了5600美元上方，这意味着一个月时间不到，黄金期货价格就大涨了约1300美元，涨幅近20%，创下了期金历史上最快上涨纪录。

但是到北京时间1月29日午夜，贵金属突然上演“自由落地”般的跳水行情，特别是黄金期货不到一个小时后回撤超过400美元，从5578美元跌到5154。

黄金现货也同步上演跳水，在1月29日盘中一度触及5598.75美元/盎司的历史高位后，短线突然大幅下跌超440美元，刷新日低至5097美元/盎司，3小时内最大回撤达501.75美元，最大跌幅超5.9%。

在短期空头宣泄之后，又引发了大批抄底盘进入，黄金价格迅速反弹，走出了一个“深V”造型，截至1月30日10时34分，伦敦黄金现货价格一度反弹到5447美元，纽约期金也反弹到5479美元，几乎收复了大幅“失地”。

但是目前来看，黄金价格仍然不够稳固，经过一个月的大幅逼空行情之后，市场再度进入选择方向的争议期，所以1月30日经过短暂的反弹之后，又重新掉头向下，至北京时间1月30日上午11点10分，纽约期金价格为5263美元，跌幅约1.65%；伦敦现货黄金报5190美元，跌幅约3.5%。

国内市场也同步承压，1月29日夜盘上海黄金T+D最低跌至1140.41元/克，最大跌幅6.45%，沪金期货最低触及1140元/克，跌幅4.89%.

受金价巨幅波动影响，国内贵金属概念股集体走弱，与国际市场形成联动。截至1月30日上午11点15分，赤峰黄金跌幅超过12%，紫金黄金国际(02259.HK)跌近10%、山东黄金(01787.HK)跌近13%、珠峰黄金(01815.HK)跌1.52%，招金矿业(01818.HK)跌8.56%。

据财联社报道，1月30日国内黄金饰品价格对比显示，多家黄金珠宝品牌当日公布的境内足金首饰价格大幅回调，周生生报价1662元/克，周大福报价1685元/克，老凤祥报价1620元/克，老庙黄金报价1668元/克。

波动成因拆解

为什么黄金价格会出现如此巨震呢？我们继续来做一次“事后诸葛亮”,我们认为有四个原因导致。

首先是美联储鹰派表态击碎降息幻想。美联储的政策信号，是此次金价暴跌的核心导火索。北京时间1月29日凌晨3点，美联储宣布将联邦基金利率区间维持在3.50%—3.75%不变，这是美联储自2025年9月起连续三次会议降息后首次暂停行动。

尽管此次暂停降息符合市场普遍预期，但随后美联储主席鲍威尔的新闻发布会讲话，释放了明确的鹰派信号，彻底击碎了市场对3月降息的幻想。

值得一提的是，美联储内部的分歧也加剧了市场波动。此次利率决议并未获得全体FOMC投票委员的一致支持，美联储理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒投出反对票，两人均倾向于降息25个基点，这第二是特朗普施压降息与主席人选悬念扰动市场。就在美联储释放鹰派信号后，美国总统特朗普的表态进一步加剧了市场波动。

1月29日，特朗普在社交媒体上批评鲍威尔“再次拒绝降息”，声称美国利率“高得不可接受”，应该在世界上处于最低水平，还强调利率应比当前水平低两到三个百分点。

同日，特朗普在内阁会议上表示，将在下周公布美联储下一任主席的提名人选，接替5月15日任期届满的鲍威尔，并称下任主席“会干得不错”。