黄循财连续三次就涉华敏感问题发表公开言论，新加坡直接站到了风口浪尖上。
李显龙终于出面把话说得很明白，小国如果把命运押在强权身上，迟早会被拉到谈判桌上，这不叫提醒，叫警告。
而且黄循财多次针对中国都是有点迎合讨好西方国家的意思，但是新加坡出现什么问题，西方国家几乎不管。
最开始是在去年的11月，当时日本首相高市早苗发表了一些危险发言，中日关系急剧下降，偏偏就这个时候，身为新加坡总理的黄循财突然站出来表示，中日应该好好相处。
黄循财还公开质疑为什么东南亚国家可以和日本友好相处，而中国却一直纠缠在历史问题上，他称赞日本是东南亚“最可信赖的伙伴”，并希望日本在地区安全事务上扮演更重要的角色。
日本要讨好好美国针对中国也不是一天两天了，新加坡此前是一直不介入中日关系的，但是黄循财在这种时候却公然给日本站台，很难不被解读为方向上的改变。
黄循财第二次踩线的地方就是台湾问题，黄循财呼吁中国“向前看”，妥善处理两岸关系。
这话说的比较克制，但问题是，新加坡作为一个小国，公然评价大国的主权问题，这就有很大问题了。
台湾问题不属于地区协调问题，而是中国的核心利益所在，小国在此发表“指导性意见”，往往会让自己陷入更加复杂的夹缝之中。
第三次，黄循财表示，不允许中国从新加坡多拿一片芯片，这句话的重点不在于语气，而在于所指，等于公开宣布了在芯片方面会配合美国的出口管制。
对于一个依靠全球供应链、转口贸易以及金融服务的国家来说，这样的信号非常危险，新加坡最怕被贴上阵营标签，一旦被看作是某个阵营的执行者，它最宝贵的信用基础就会开始动摇。
外界有人替黄循财解释，认为这是“现实压力下被动的选择”，但是事实并不是这么简单。
2025年10月，黄循财接受了《金融时报》的采访，相关的内容被新加坡总理公署正式发布出来，内容涉及到全球规则、国家选择的压力以及供应链的问题，说明他并不对结果一无所知，在权衡之后，把话说到了最硬。
为什么芯片问题会被放大器放大呢？英伟达通过新加坡渠道取得的收入，占到它某个季度总销售额的四分之一左右。
于是，在国际视野里，新加坡不再是“结算地”，而是不断被质疑是否成为“中转节点”。
这种关注并非无来由的，2025年新加坡调查一起服务器交易欺诈案，路透社披露涉案金额约为3.9亿美元，涉及“目的地虚假申报”。
随后调查的范围扩大到了大约22个个人和公司，案件本身并不代表立场，但是使新加坡处于聚光灯之下。
在这样的情况下，公开宣称“配合管制”，就不再是一种原则立场，而是一种主动把自己置于更为严格的制度约束之下，一旦新加坡被正式纳入监管范围之内，未来政策的空间将会越来越小。
就在这个时候，李显龙站出来干预了，1月8日他在公开讲话中提到委内瑞拉，用委内瑞拉来举例警告黄循财，不要把新加坡和美国绑太深。
一个国家的困境不是由一次错误造成的，而是由于该国把自身的利益同强权的利益捆绑在一起，最后被迫上了谈判桌。
为什么李显龙要管呢？已经触及到新加坡的立国根基了。
新加坡没有纵深，也没有资源，不具备用武力博弈的条件，它依靠的是中立、规则、信誉，信誉不是态度，而是使各方愿意留在这里交易、结算、投资的原因。
一旦信誉受到质疑，金融中心不会一夜之间就搬走，但是资本的方向会先发生变化。
东盟国家本来就不愿意被迫选边，他们需要一个可以沟通各方的中立枢纽，如果新加坡被看作是某一方的代理人，那么区域内自然就会出现替代方案。
风险之一就是枢纽不够安全，欧盟之前就曾对一家新加坡的芯片分销商实施了制裁，说明在制裁和出口管制外溢的时代里，“第三方节点”反而更容易被点名。
这也就解释了西方为什么集体失声，把新加坡推到前台自然能满足短期的需求，但如果新加坡被迫站队，区域协调的成本就会提高，这反而不利于长期的布局。
因此李显龙此时出手，并不是为了个人权威，也不是党内博弈，而是典型的止损行为，不是为了一个人，而是为了新加坡几十年来形成的生活方式。
新加坡可以和任何国家合作，但是不能被任何一个国家所利用。
黄循财把话说尽，把路走窄，把空间压缩到极致，李显龙看得清清楚楚，如果再不拉一把，新加坡就会被推着走，再难回头。
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