内容提要：
2025年中国高端消费市场规模降至1.56万亿元，同比下滑5%，胡润报告显示高净值人群经济信心指数连续第四年跌至2012年以来最低。传统奢侈品市场从4500亿元降至4300亿元，豪车、烟酒茶等品类显著萎缩。富豪计划增加旅游、健康、子女教育支出，减少日用奢侈品、收藏、礼品消费，年均物质消费预计减少24.2万元，反映消费降级与市场下沉趋势。
当前中国经济仍处于从投资+出口经济发展模式向消费经济发展模式转型的阵痛期，宏观经济低迷显示不合时宜的经济发展模式失去了动能，但新的经济发展模式还未建立。在政策惯性、政府偏好惯性驱动下，内需动能不足可能是中长期宏观焦点问题。在这种转型期，需求所依赖的居民收入增长是一个慢变量，但供给所依赖企业产出在刺激措施、廉价贷款和财政补贴的推动下依然是快变量。这种失衡的经济结构推动购买能力不足的需求方市场下沉，消费降级，以寻求消费需求与购买能力的重新平衡。
1月30日，胡润研究院发表《2026中国高净值人群品质生活报告》。本次调查了470名资产超过人民币千万元的中国富豪，其中亿元以上资产的有70人。受访者平均家庭总资产6100万元，比过去5年平均水平高出38%，平均可投资资产2300万元。
该调查报告显示：2025年，中国高端消费市场规模为1.56万亿元，比上一年下降5%；中国富豪对未来两年经济信心指数连续第4年下滑，跌至2012年以来最低。
全球局势不确定性和高净值人群消费心态的转变，给传统奢侈品行业带来新一轮考验。中国传统奢侈品（涵盖服装鞋帽、化妆品、珠宝、箱包和腕表等）市场规模从2024年的4500亿元降至2025年的4300亿元。
另外，豪车市场略显疲软，富豪购车意愿下降使得50万元以上豪车市场规模明显下滑。其中，50万至100万级豪车市场跌幅11%，百万级以上豪车跌幅为14%。高端烟酒茶市场规模3000亿元，也下降6%。
报告显示，中国富豪未来计划增加消费的前三品类依次是旅游、健康与保健、孩子教育；未来计划减少消费的前三品类依次是日用奢侈品、收藏、礼品。
在对未来一年的规划，中国富豪家庭的年均物质消费预计将减少24.2万元。具体而言，腕表消费计划降低12.3万元，收藏品消费计划降低8.6万元，珠宝消费计划降低5.5万元。
【作者：徐三郎】
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