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最近看到财政部公布的数据，心里咯噔一下。地方政府的“卖地收入”，2025年大约是4.15万亿元。

这个数已经连续四年以两位数下滑。和2021年的高峰8.7万亿元比，四年间总共少了约4.6万亿。直接腰斩。

钱少了，压力大了。

过去，卖地收入是地方重要的“钱袋子”。它不只用来搞建设，还常和地方的“债”联系在一起。现在这块收入大幅缩水，最直接的影响就是：地方手头紧了。

有财政人士坦言，这加剧了财政收支矛盾。专家分析，主要影响有三：可用财力减少、偿债压力加大、基建投资可能受限。安徽的调研报告说得更直白：土地收入下滑，在地方财力上“形成了难以填补的缺口”。

当然，看问题要全面。卖地收入里，本来就有很大一部分要用来支付拆迁等成本。真正能自由支配的，可能只占四分之一左右。所以，支出也会相应减少，实际影响或许没有总收入数字显得那么吓人。

今年，会反弹吗？

下滑的势头，今年能止住吗？从一些省份公布的2026年预算看，不少地方是乐观的。

广东预计增长5%，河南预计大幅增长57%，河北、江西等地也预期增长。当然，也有像浙江这样的省份，预计收入还会下降。

为什么有增长预期？一方面，今年更多地方可能用专项债收储土地，改善市场结构。另一方面，如果房企资金压力缓解，拿地信心也可能慢慢恢复。专家判断，2026年土地市场可能比去年“边际好转”，但要彻底扭转下滑趋势，还很难。

说到底，土地市场行不行，根子在楼市。要稳住土地收入，关键还得让楼市先“止跌回稳”。政策也明确，要稳定房地产市场，并且特别强调城市政府要用好调控自主权。甚至有建议提出，可考虑实质性放宽一线城市限购，释放真实需求，提振全国信心。

未来，不能只靠“卖地”了。

土地收入的持续变化，其实在倒逼一场深刻的转型。过去那种依赖“土地财政”的发展模式，已经难以为继了。未来的增长，需要寻找新引擎，比如加快培育新质生产力。

一些地方已经在探索新路。比如，武汉市黄陂区就明确提出，要从 “土地财政”转向“创新财政” 。思路是用产业基金培育产业链，盘活现有资产，让“钱生钱”，而不是单纯指望卖地。

另一条路是“盘活存量”。城市发展正从扩张转向提质。像城市更新、老旧小区改造，这些都需要钱。钱从哪来？需要创新，比如发展基础设施REITs，把建成的好项目变成可投资的产品，吸引社会资本，让“沉睡”的资产活起来。

所以说，地方“钱袋子”的变化，表面是数字起伏，深处连着发展逻辑的转变。告别对“卖地”的依赖会有阵痛，但也是走向更健康、更多元发展路径的必经之考。

未来的城市，可能会更注重内在品质，而不仅仅是变大。