上海滩的“老破小”房东们，终于迎来了国家队下场“接盘”了。
2月2日，建设银行上海分行搞了个大新闻。浦东、静安、徐汇三个区的公租房公司，和建行签了协议。主题只有一个：收房子。
官方说法很高级，叫“支持首批收购二手住房用于保障性租赁住房”。
有人说这是“新房改第一枪”，也有人说这是“托底救市”。
我仔细看了一下条件，这哪里是“救市”，这分明是给那些想逃票的人发了一张单程票。
首先，这次收购的门槛划得很硬。
内环内、2000年以前、70平米以下、总价400万以内。这几个标签叠在一起，那就是典型的“上海老破小”。
以前，这些房子是房东手里待价而沽的“金蛋”，总想着哪天划个圈拆迁了，就能去陆家嘴买大平层。
现在的逻辑变了，这些房子变成了流动性黑洞。
相信很多房东都深有体会，挂出去半年一年没人问，几年跌下来距离高点30%没有了，总价跌去五十万、一百万连个响都听不见。
其次，政府是下场了，但是有条件。
浦东的要求是，你得先在我这儿买新房；静安稍微宽容点，买二手房也行，但新房优先。
我查了下目前的操作流程，大概是：你先看中一套新房，付定金锁房源；然后第三方来给你那套老破小评估价格；价格谈拢了，房子给国家，拿到的钱直接变成“房票”去抵新房款。
很多人第一反应是：哇，官方护盘，房价稳了！
我只能说，这些朋友可能还没看懂。这种“以旧换新”，本质上是一场定向“去库存”。
最后，大家要明白一个逻辑：国家队下场收房，是来当“平准基金”的，不是来当“冤大头”的。
这套模式最核心的杀手锏就是“评估价”。
以前老破小房东总觉得自家房子在市区，核心地段，可以待价而沽，挂牌价带着浓厚的感情色彩。
但现在，面对专业的第三方评估机构和背后的国资大行，你还有多少议价空间？
“这就像是你拿着旧手机去回收，价格肯定是人家说了算，你想参考隔壁商品房定价？出门左转不送。”
这种模式其实宣告了“老破小”拆迁暴富梦的破碎。
以前是政府求着你拆，能博一个赔偿款；现在是你求着政府收，收完还要你把钱花在指定的新房里。
“房票”模式，让资金在楼市里完成了一个完美的闭环：二手房存量变成了保障房，新房库存变成了成交量，而原本想套现离场的房东，最终变成了一位背负更多房贷的“改善型业主”。
我们再看看其他城市的“前车之鉴”。
在上海之前，全国搞“以旧换新”的城市不少，但还没听说哪个城市因为这招把房价给拉起来了。
杭州临安某楼盘被政府7折收购后，周边二手房一周内下跌 10%。为什么？因为官方给出了一个“权威定价”。既然政府收才打七折，那个人买家凭什么不打六折？
在这种情绪下，官方收储的价格就像是一根标杆，它不是在拉高地板，而是在重新定义天花板。
更受伤的是，这些收来的房子最后都会变成保租房，会传导影响租金。
这意味着，未来上海内环内将出现大量的、由国企运营的长租房。这对于那些靠收租养老的个人房东来说，又是降维打击。深圳的保租房出租率已经开始下滑，租金回报率跌破了2%。
当官方成了民间卖房和租房市场的对手盘，你觉得你的租金还能撑多久？
幻想着靠政策拉动房价大涨的人来说，还是早点洗洗睡吧。2008年靠4万亿，2015年靠涨价去库存，2020年靠全球放水。2026年的今天，上海楼市已经不相信眼泪了。
政策的初衷是好的，老破小不搞大规模拆迁了，就零星收储；商品房卖不动，就房票置换；保障房不够数，就收老破小，看起来是个闭环，但效果可能是开放性的。
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