2月3日，中国人民银行发布公告，定于2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，核心目标是保持银行体系流动性合理充裕。本次操作期限91天，覆盖春节前后与一季度初关键时点，既是对到期流动性的接续，也是近四个月来3个月期品种首次加量续作，释放出明确的稳预期、稳资金面信号。

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从操作规模与结构看，本次8000亿元操作对应本月7000亿元同期限买断式逆回购到期，实现净投放1000亿元，精准对冲流动性缺口。2月本身面临中长期工具集中到期、春节前居民取现高峰、企业年终结算与信贷投放提速、地方债常态化发行等多重压力，资金面易出现阶段性收紧。央行通过加量续作，以中期流动性工具平滑波动，避免市场利率大幅上行，为金融市场与实体经济营造稳定的货币环境。

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与传统质押式逆回购不同，买断式逆回购以债券所有权转移为特征，既能补充银行可用资金，也能释放债券质押空间、提升机构资产运用效率，更适合中期流动性调节。此次操作不搞“大水漫灌”，而是精准滴灌、期限匹配，既保障银行负债端稳定，也引导金融机构加大对实体经济的信贷支持，助力小微企业融资、消费复苏与重大项目落地，夯实一季度经济开局基础。

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此次操作既是短期流动性管理的必要举措，也传递出货币政策稳健偏宽松、精准发力的导向。对市场而言，充裕且稳定的资金面将利好债市平稳运行、支撑股市风险偏好，也有助于稳定房贷、经营贷等信贷成本，惠及居民与企业。展望后续，央行将继续综合运用多种政策工具，动态平衡流动性供需，守住不发生系统性风险底线，以金融稳定护航经济持续回升向好。