2026.02.05
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作者 |第一财经 樊志菁
周三，受科技股抛售潮加剧影响，纳指标普承压收跌，资金流向工业等板块避险。截至收盘，道指涨260.31点，涨幅0.53%，报49501.30点，纳指跌1.51%，报22904.58点，标普500指数跌0.51%，报6882.72点。
明星科技股跌多涨少，苹果涨2.60%，微软涨0.72%，谷歌跌2.16%，亚马逊跌2.36%，Meta跌3.28%。特斯拉跌3.78%。
纳斯达克中国金龙指数跌近2%，网易跌5.4%，百度跌4.77%，阿里巴巴跌2.76%，京东、拼多多跌超1%。
谷歌于盘后公布最新财报，2025年合并营收达4028.36亿美元，同比增长15%，其中第四季度营收同比大涨18%至1138.28亿美元。全年净利润1321.70亿美元，同比增长32%，四季度净利润344.55亿美元，同比增长30%。026年预计资本支出1750亿-1850亿美元，将主要用于满足AI相关基础设施需求及业务扩张，远超市场预期的1156亿美元。公司股价盘后一度跳水5%，截至发稿时跌幅缩小至1%左右。
AMD重挫17%，因公司发布的一季度业绩指引不及部分分析师预期。AMD首席执行官苏姿丰周三为业绩辩护，称公司近几个月需求出现增长，并表示：“人工智能的发展速度，超出了我的想象。”
费城半导体指数大跌超4%，美光科技跌9.55%，博通跌3.83%，英伟达跌3.41%。
软件板块因AI技术发展挑战继续承压，甲骨文跌5.19%。
美股延续周二抛压，投资者对板块高估值存忧，同时质疑华尔街本轮人工智能行情是否已见顶，纷纷撤离高风险成长股，转向沃尔玛等周期股。科技板块成为当日标普500指数中表现最差的板块。
Certuity首席投资官斯科特・韦尔奇表示：“去年年底，市场已开始区分人工智能领域的赢家与输家，如今这一趋势仍在延续。”
“这是一轮自然的市场轮动。长期以来，大盘成长股一直主导市场，价值股持续承压，小盘股表现低迷，海外市场也备受忽视。但事实上，去年海外市场的表现是美股本土市场的两倍。”他补充道：“这一趋势的形成已有一段时间，如今才刚刚开始逐步显现。”
抛售人工智能相关个股的投资者将资金转向了近年来未参与科技股上涨、估值更低的企业。标普500价值指数上涨0.75%，连续第五个交易日走高；标普500成长指数则下跌超2%。
阿根特资本的投资组合经理杰德・埃勒布鲁克表示：“人工智能基础设施的建设规模史无前例，消费者和企业采用人工智能工具的速度也前所未有。股市如今难以判断相关个股的合理定价，也无法看清行业未来走势……市场突然对人工智能领域产生了质疑和担忧。”
中长期美债收益率分化，与利率预期关联密切的2年期美债跌1.3个基点至3.558%，基准10年期美债涨0.4个基点至4.277%。
经济数据方面，自动数据处理公司（ADP）周三发布1月美国私营部门就业数据，当月仅新增2.2万个就业岗位，经济学家4.5万个的预期值。
这份报告通常是美国劳工统计局非农就业报告的前瞻指标，但受美国政府部分停摆影响，非农报告本周将暂缓发布。本次政府停摆始于上周六，直至周二美国总统特朗普签署拨款法案后正式结束。
美国供应管理协会（ISM）发布1月美国服务业采购经理人指数终值维持53.8不变，好于市场预期。标普全球1月美国服务业采购经理人指数（PMI）终值上修至 52.7。
国际油价大幅走高，市场关注美伊谈判进展。据央视新闻报道，两位美国官员透露，美国政府已于4日正式告知伊朗，拒绝其提出的更改原定6日的会谈地点与形式的要求。一位美国高级官员表示，美方已向伊朗明确表示“要么接受原计划，要么取消谈判”，而伊方选择了后者。纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.93美元，收于每桶65.14美元，涨幅为3.05%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.13美元，收于每桶69.46美元，涨幅为3.16%。
贵金属市场延续反弹但尾盘涨幅收窄，纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货涨0.34%，报4920.40美元/盎司，COMEX白银期货涨1.35%，报84.165美元/盎司。
微信编辑| 七三
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