话说巴拿马这个地方，本来就夹在美国和中国之间，运河那块儿地儿战略位置太关键了，结果闹出这么一档子事儿。巴拿马最高法院在2026年1月29日直接判了长江和记实业有限公司在当地两个港口的合同无效，这合同是从上世纪九十年代签的，一直运营到现在。法院说合同条款有问题，给了公司独家经营权和税收优惠，却没走完环境评估和政府额外批复的程序，就这么一锤子定了。巴拿马总统穆利诺紧跟着表态，以后这类港口合同不会再给单一公司包圆儿，他这话说出口，就等于把长江和记的运营权给收回了。整个过程其实源于美国那边施压，唐纳德特朗普当总统时就老盯着这儿，说要限制中国在美洲基础设施上的影响力，他公开喊话巴拿马，得把运河周边控制住，别让外来势力插手。
这事儿一出，北京那边反应挺快。中国外交部很快就发声，批评巴拿马这决定是屈从于美国的霸道作风，还说会采取必要步骤来护住自家企业的权益。没多久，香港澳门事务办公室也发了个声明，直指法院判决定性荒唐，逻辑不通，还警告巴拿马如果不改弦更张，会在政治和经济上吃大亏。实际行动也没闲着，中国那边让国有企业先别跟巴拿马谈新项目了，本来有一些基础设施合作的，现在全搁置起来。海关也开始对从巴拿马过来的货物多加检查，尤其是香蕉和咖啡这些农产品，程序走得更严了点。航运公司接到通知，得想想把货物转到别的港口去，当然前提是别增加太多开销。巴拿马的农产品对中国出口不算大头，但这检查一紧，多少会影响贸易流程。
巴拿马运河是中国船只用得第二多的地方，仅次于美国，这判决定下来，直接戳到中国企业的痛处。长江和记的子公司巴拿马港口公司运营的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港，本来是运河两头的要冲，现在合同没了，公司只能去国际仲裁那儿讨说法。2026年2月4日，他们正式启动了仲裁程序，按国际商会规则走，目标是争回损失。公司说判决定不符法律框架，得通过仲裁来评评理。特朗普的团队一看这结果，挺得意，叫好说这帮着美国在拉美稳住阵脚。中国那边则指责美国是冷战思维，硬要插手别人家的事儿。
去年巴拿马就退出了中国的“一带一路”倡议，这一步也让双方在基建合作上少了不少机会。现在中国国有企业在巴拿马的几个项目还接着干，比如运河第四座大桥、邮轮码头和一段地铁线路，这些是早先签好的，没直接停，但新的一概不谈了。长江和记的全球港口业务本来在卖给一个财团，那财团里有意大利詹路易吉阿蓬特的终端投资有限公司和美国贝莱德集团，交易从2025年3月就公布了，本来打算把巴拿马这两个港也打包进去。现在判决定一出，交易卡壳了，各方得商量怎么拆分资产，说不定把一些部分独立出来，在对中国友好的地方多持点股。整个交易如果成，能给长江和记带来大笔现金，但估值肯定受影响，收益少点。
巴拿马经济还是靠美国多，美国是它最大的贸易伙伴和投资来源，这判决定多少带着点向美国靠拢的味儿。中国作为运河第二大用户，船只来来往往，判决定后航运得调整路径，避免成本涨太多。海关检查加强后，巴拿马出口的货物在关口多耽搁会儿，检验程序多走几道。国有企业暂停谈判，这意味着一些潜在投资没了影儿，本来可能有大把资金流进去，现在全停摆。特朗普的政策在这事儿上显出效果，他从头到尾就推着巴拿马审合同，外交渠道也使劲儿沟通。
长江和记运营这些港快三十年了，合同续约过一次，到2021年。现在仲裁启动了，过程得走好一阵子，各方证据得提交，仲裁员得审。巴拿马政府回应中国警告时，总统穆利诺说不会被威胁，法院独立，得尊重判决定。中国那边强调会用各种手段维护国际贸易秩序公平。航运公司评估改道时，得看周边港口容量够不够，时间会不会拉长。巴拿马的农产品出口对中国虽小，但检查一严，供应商得多费心。
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