来源：投资有道
腾讯跌的比较多，最近三天大概腾讯跌了10%，就很多同学，就很担心说腾讯到底出了什么问题。
其实腾讯是有原因的，腾讯跌这么多，在我看来其实是3个比较大的原因。
第一个，就是大家还是担心这个税的问题嘛，因为上次这个中国移动就是先跌了好久啊，最后然后这个税出来了，对不对？好家伙，很多人就知道了，说这个跌是有原因的，特别是大家发现这个腾讯最近的整个成交额是比较大的。是平时的三倍左右。
就是跌了，是真的因为它可能会有利空，有些人可能会提前知道消息，也有有传闻说是有这个游戏税的影响。这是其中一个原因。
那么第二个原因是什么呢？就是确实这个元宝这波营销不仅没有正向的帮助，反而让微信压力很大。
其实腾讯正儿八经来讲在整个AI时代腾讯是严重落后其他大厂的（阿里、字节）。腾讯在芯片方面没有任何的布局，在这个大模型方面还是严重依赖DeepSeek啊，虽然做了一个混元，其实也只是一般。
然后呢现在这个为了去推广自己的元宝，然后把微信搞得乌烟瘴气，很多人认为说这一波腾讯的营销还是在停留在上一个时代，显得特别low，很多群里面到处都是这种很low的这种信息，导致大家可能会都不太信任微信了。甚至不愿意用微信了，所以这个腾讯这一波简直把自己搞成了上一个时代的产品。这是第二个问题，就是腾讯所面临的就是在大模型时代严重的落后，以及这一波营销太low，导致有些人觉得腾讯是不是就不行了啊，有些投资人觉得说腾讯出了一些问题，所以这个用就屁股决定脑袋就直接卖了一部分。
那么第3点的话，就是现在整个美股的大模型也确实出现一些调整啊，无论谷歌还是这个其他的AI，英伟达等等吧，啊，包括最近两天这个amd也砸了，刚我看了下amd跌了12%，所以这里面其实整个大模型板块出现了一些调整。相对来讲是腾讯受到一定的影响。
最后如果正视腾讯的话，腾讯必须要在AI方面要去发力了，因为AI跟以前他所面临的每一个时代都不一样。其实这一点我觉得阿里巴巴做的很好，阿里无论是平头哥还是云服务，还是大模型都做的非常强，而且阿里是整个的组织建构能力非常强，他跟的很紧。他没有落后，或者说起码现在国内你除了字节比他强，其他没有比他强的。
但是腾讯它不一样。腾讯他落后了很多，他不说这个跟其他的一些公司的差距，他跟阿里和字节的差距是很大的，现在而且自己可能会被越来越越拉越大，所以这个是大家比较担心腾讯的地方。
我自己在思考要不要把腾讯的一部分的仓位换到阿里（或者谷歌）去，当然肯定不会清仓腾讯（腾讯已经是我第一大重仓，想着看看降低点仓位），但是我在思考。因为我个人的阿里（谷歌没啥仓位）的仓位相对低一点，腾讯的仓位会比较重，我在思考要不要调整下。我在思考这件事情，但是还没有做。再等等看看管理层能不能在AI方面做的更好一点。
当然了，这个长久来看的话，我认为腾讯还是没问题的，毕竟整个腾讯的基本片基本盘还是非常的强的只要腾讯愿意在这AI方面的发力，我认为腾讯跟上整个AI时代应该是问题不大的。
还有个事，我想说一下，就是今天我们公司的架构师，做后端的架构师，发现智谱的那个订阅都已经卖光了，那个图我在今天在会员内部直播发给大家看了一下，有点离谱。
就说明agent现在受欢迎程度特别高，而且agent现在缺算力缺CPU缺的很，所以你说AI有泡沫，我觉得这个是不可能的，所以我认为这一波美股的调整其实是一个很好的机会了，这点今天会员内部直播讲的很透了，大家可以去看一下。
内部直播其实今天是一个煤化工和一个油化工的一个专题。我们也给大家讲了几个具体的一些标的，大家可以去思考一下，其实在未来2~3年吧，我觉得是一个非常好的一个全球复苏的机会。这里面有非常多的一些投资的标的都可以拿的时间长一点，所以显然是起码在未来一年是一个制造业的大年，还是有很多机会可以挖的，大家可以多去思考一下。如果没看会员内部直播的同学去看一下，我觉得今天的会员内部直播的这个知识的密度是挺高的。
对了，今天AI应用被砸的原因是这个：
Amd被砸的原因其实是产能不足，都怪台积电（狗头保命）。
其他我们提到的黄金有色，包括铝，包括化工，包括其他的我觉得都还是比较不错的，所以这个投资的这个资产分分散非常重要，所以我们一直讲叫做资产配置要做分仓管理。我现在越来越不敢说重仓某一个标的了，就这个原因。
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