曾头顶“彩电第一股”耀眼光环的深康佳A（000016.SZ），如今正站在退市风险的悬崖边，或将被实施退市风险警示（*ST）。
这家1992年上市的老牌企业，即便在2023年仍位列《财富》中国500强第424位，但其经营颓势早已暗流涌动，如今更是陷入多重困境。
深康佳A的经营下滑并非偶然，营业收入自2020年起便持续走低，更值得关注的是，反映其主营业务核心质量的扣非净利润，自2011年至2024年已连续14年处于亏损状态，长期盈利能力堪忧。
为扭转颓势，2025年4月，原控股股东华侨城集团将其所持公司全部股份无偿划转至华润集团旗下的磐石润创，华润系正式入主，彼时市场普遍期待这家老牌企业能借此迎来“新生”。
然而，这份期待并未如期兑现，反而随着业绩预告的发布，让深康佳A陷入了更深的经营漩涡。
据上市之家了解，深康佳A近期披露的2025年度业绩预告显示，公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损规模将达到125.81亿元至155.73亿元，较上年同期32.96亿元的亏损大幅扩大；与此同时，预计2025年末归属于上市公司股东的净资产也将转为负值，区间为-53.34亿元至-80.01亿元。
伴随业绩巨亏与净资产转负的预警，深康佳A同步发布了《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告》。根据深交所相关监管规定，若公司2025年年度报告经审计后，净资产确认为负值，其股票交易将在年报披露后被实施退市风险警示，即正式被*ST。
对于此次业绩大幅亏损的原因，公司给出了解释：一方面，基于会计谨慎性原则，公司对存货、应收账款、股权投资、财务资助及低效无效资产等多项资产计提了大幅增加的减值准备，并确认了部分预计负债，这成为亏损扩大的重要推手；另一方面，公司核心的消费电子业务因产品竞争力不足，营业收入持续下滑，即便公司已采取措施压降相关费用，但业务毛利仍无法覆盖支出，导致消费电子主业持续处于亏损状态。
事实上，深康佳A早已尝试自救，自2022年起便陆续收缩工贸、环保等亏损业务，试图聚焦核心主业缓解经营压力，但受消费电子行业市场竞争加剧等外部因素影响，其经营困境并未得到实质性缓解。此次超百亿的巨亏预告及净资产转负，更是将公司直接推至退市风险的边缘。
业绩危机叠加之下，深康佳A正经历控股股东变更后的管理层更迭与历史遗留问题处置。华润系入主后，公司董事长、副总裁、财务总监等关键管理职位均已更换为具有华润背景的人员，试图通过优化治理结构推动公司改革。
但仅在华润入主约半年后，公司便遭遇监管追责。2025年12月底，深康佳A因2018年一项股权出售交易违规确认投资收益，导致当年半年报信息披露不准确，被深圳证监局出具警示函，时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬等人被依法追责。
风波并未就此平息。2026年1月29日晚间，惠州市纪委监委官方平台“惠州清风”发布通报，康佳集团原党委书记、董事局副主席周彬，以及原副总裁李宏韬，因涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠城区监委监察调查。
这也是华润控股深康佳A后，公司首次出现核心前高管被立案调查的情况，进一步加剧了市场对公司内部治理的担忧。
资本市场的反应更为直接，自深康佳A发布业绩巨亏预告及高管被查消息后，公司股价持续承压，期间更是连续两个交易日跌停。
从1980年成立、头顶“彩电第一股”光环，到如今深陷业绩巨亏、净资产转负、或将被*ST的多重危机，深康佳A的坠落令人唏嘘。
当前，这家老牌企业不仅要应对退市风险与业绩亏损的双重压力，还需着力优化内部治理、推动业务结构转型。华润系能否凭借自身雄厚的资源优势，扭转深康佳A的长期颓势、化解退市危机、重构其核心竞争力，成为当前市场最为关注的焦点。
而从目前的发展态势来看，无论是华润还是深康佳A，要走出困境、实现突围，都还有很长的路要走。
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