所有关注房产、手里有房子，甚至打算买房的朋友，赶紧停下手头的事，这篇文章哪怕你再忙，也得花5分钟看完！关系到整个房产行业的走向，也关系到你的钱袋子，看完绝对让你脊背发凉，看清背后的真相！
最近财经圈彻底炸翻了天，一个曾经的房产巨头，说垮就垮了——万科，那个当年最早喊出“活下去”、被全行业奉为“三好学生”的公司，短短两年亏掉1300多亿，2025年一年就亏了820亿，直接刷新A股历史最大亏损纪录！
更吓人的是，就在这份惨不忍睹的亏损预告出来前后，带领万科从百亿做到万亿规模的灵魂人物、前董事长郁亮，突然“消失”了！公告写得简单粗暴，社交动态停更，连每年必跑的新年马拉松都缺席了，“失联跑路”的猜测传遍全网。
很多人都懵了：万科不是一直好好的吗？几十年攒下的千亿家底，怎么两年就被掏空了？郁亮到底是真退休，还是跑路避责？那些年万科卖房子赚的几千亿，到底去哪了？难道真的是“庙穷了，和尚富了”？
不管你懂不懂财经、关不关注房产，看完都能弄明白：万科到底亏得多惨？钱去哪了？郁亮为啥突然消失？这事对我们普通人有啥影响？
别着急，咱按4个核心点，一步步掰扯清楚，每一点都唠得够细、够实在，没有一句废话，看完你就全懂了，最后咱再互动唠唠，说说你对这事的看法，给身边的朋友支支招。
一、先摆事实：万科亏得多惨？刷新A股纪录，家底亏光只剩空壳
首先，咱得先搞清楚，万科这820亿的亏损，到底有多吓人，不是嘴上说说“巨亏”那么简单，是实打实把几十年的老本都亏光了，刷新了A股自1990年成立以来的单年亏损纪录，比当年海航的640亿亏损还多180亿，说是“创造历史”都不为过，但这是个耻辱的历史。
咱用大白话算一笔账，大家就懂了。万科2024年就已经亏了494.78亿，2025年又亏820亿，两年加起来，累计亏损超过1300亿。而从2006年到2023年，整整十八年，万科辛辛苦苦卖房子、做项目，攒下的归母净利润总和也就2844.75亿。这就意味着，仅仅两年时间，万科就亏掉了过去十八年攒下的大半家底，相当于一个人辛辛苦苦一辈子攒的钱，两年就挥霍一空。
更吓人的是亏损的速度，快到离谱。2025年三季度的时候，万科的亏损还只有290亿，也就是说，去年最后90天，短短三个月，万科平均每天要烧掉近6个亿，狂亏了530亿！这种亏损速度，根本不是正常企业经营能出现的，说白了，就是一场迟到的财务大清算，以前藏着的问题，全在这三个月集中爆发了。
亏损的背后，是万科的基本面彻底垮了。2025年前三季度，万科的房子根本卖不动，合同销售金额同比暴跌44.6%，只剩下1004.6亿。房子卖不出去，营收就少了，利润自然就崩了，这是最直接的原因。更惨的是，万科账上的“未分配利润”，也就是几十年的积累，2023年末还有936亿，2024年末就腰斩到441亿，2025年三季度只剩161亿，等820亿预亏落地，这个数字会直接变成负数——也就是说，万科彻底把老本亏光了，现在就是个空壳子。
更窘迫的是，万科现在连还债的钱都没有了。截至2025年三季度末，万科账面上看似有656.77亿货币资金，但绝大部分都是“死钱”——要么是政府监管的保交楼资金，动不了；要么是和银行、合作方共管的钱，用的时候得看人脸色；还有各种保证金，被牢牢锁死。真正能自由支配的“活钱”，只有8.58亿，连一笔到期债券的首付都不够，最后还是大股东深圳地铁紧急“输血”23.6亿，才勉强过关，窘迫到了极点。
二、深扒根源：千亿家底去哪了？三个“资金黑洞”，把钱全吸光了
很多人肯定会问：万科几十年赚了几千亿，就算房子卖不动，也不至于亏得这么惨吧？那些钱到底去哪了？其实答案很简单，万科的钱，全被三个巨大的“资金黑洞”给吸光了，每一个都让人脊背发凉，说白了，就是自己把自己玩垮了。
第一个黑洞，就是“太慷慨”，把过冬的粮食全分光了。在房产行业顺风顺水的黄金年代，万科是出了名的“好学生”，对股东特别大方，从2006年到2023年，除了2024年亏损没分红，累计分红超过1200亿——相当于把过去十八年赚的利润，三分之一以上都分给了股东。
在好年景，这是回馈股东、稳定股价的好事，但行业寒冬一来，问题就大了。万科把过冬的粮食全提前分光了，自己手里没留足够的现金储备，一旦房子卖不动、营收下滑，连抵御危机的钱都没有，只能被动亏损，越亏越多，这就是典型的“目光短浅”，只顾眼前利益，不顾长远发展。
第二个黑洞，更致命——利润全变成了“砖头”，砸在了自己手里。万科这些年赚了钱之后，根本不懂得留存现金，反而一门心思加杠杆、囤地、盖房子，把大部分利润都变成了遍布全国的楼盘和土地，截至2025年三季度，万科的存货账面价值高达4200多亿，这些全是用利润和债务堆起来的。
以前房价一直在涨，这些存货是宝贝，能不断增值；但现在房产行业下行，房价、地价双双下跌，这些存货就成了“烫手山芋”。按照规矩，市场价低于成本价，就必须计提减值损失，这部分钱直接从利润里扣。2024年，万科就因为徐州、佛山等8个城市的项目贬值，计提了70多亿的减值；2025年这820亿的亏损，绝大部分都是存货贬值带来的，相当于自己囤的货，最后把自己亏垮了。
第三个黑洞，就是多元化“瞎折腾”，越投越亏，拖垮主业。郁亮掌权的时候，总想给万科找“第二增长曲线”，大举进军万物云、印力商业、长租公寓泊寓、万纬物流，还有冰雪、教育等多个领域，累计投入超过1900亿。理想很丰满，现实却很骨感，这些业务不仅没赚到钱，反而成了持续失血的包袱。
就说长租公寓泊寓，采用重资产模式，租出去的钱还不够覆盖成本，五年就亏了90亿，累计亏损可能超过120亿。这些亏损，全靠万科房地产主业赚的钱来填补，所谓的“第二增长曲线”，变成了“第二失血点”，越折腾越亏，最后把主业也拖垮了。这三个黑洞一起发力，就算万科家底再厚，也经不住这么造，千亿家底很快就被掏空了。
三、疑点重重：郁亮真退休了？失联传闻背后，藏着多少猫腻
万科巨亏的同时，灵魂人物郁亮的突然“消失”，更让这件事充满了疑点。1月8日，万科发布公告，说郁亮因为到龄退休，辞去所有职务，公告写得极其简洁，连一句感谢他三十六年职业生涯的话都没有，和当年王石退休时的隆重场面，形成了鲜明的对比，怎么看都不正常。
大家可能不知道，郁亮可不是一般人，他1990年就加入万科，2017年从王石手里接过权杖，是万科的核心人物，也是那个在行业最狂热的时候，最早喊出“活下去”的预警者。以前的他，自律到极致，每年都会跑新年马拉松，社交动态也很活跃，从来没有过“失联”的情况。
但辞职之后，郁亮彻底变了个人：社交动态全部停摆，再也没有更新过，连每年必跑的新年马拉松都缺席了，仿佛人间蒸发了一样。紧接着，“郁亮失联”“郁亮跑路避责”的猜测，就在市场上疯传，越传越凶。
很多人猜测，郁亮根本不是真退休，而是万科亏得太惨，债务缠身，他扛不住压力，只能选择“跑路”避责；也有人说，他是心灰意冷，自己执掌万科这么多年，亲手把公司从巅峰带到低谷，没脸再露面，只能彻底隐退。
直到现在，万科也没有出来澄清郁亮的去向，郁亮本人也没有任何消息，这种“沉默”，反而让传闻越来越真。不管真相是啥，有一点可以肯定：郁亮的突然离场，给本就风雨飘摇的万科，又泼了一盆冷水，也让外界对万科的未来，更加没有信心。毕竟，一个没有灵魂人物的巨头，想要起死回生，难如登天。
四、核心影响：万科的悲剧，不是个例，普通人要警惕这3个坑
很多人可能会说，万科亏不亏、郁亮跑不跑路，跟我们普通人没关系？其实不然，万科的悲剧，从来不是它一家公司的事，而是整个中国房地产行业的缩影，对我们普通人，也有很大的影响，这3个坑，一定要警惕，别不小心踩进去。
第一，对买房的人来说，一定要谨慎再谨慎。现在房产行业下行，很多房企都面临和万科一样的困境，资金链紧张，甚至濒临破产，买期房的风险越来越大，很可能出现“交了钱，拿不到房”的情况。所以，近期打算买房的朋友，尽量买现房，别买期房；就算买期房，也要选资金实力雄厚、口碑好的房企，别贪便宜，否则很可能血本无归。
第二，对手里有房产的人来说，别再抱有“房价永远涨”的幻想。万科的例子已经告诉我们，房产行业的“高杠杆、高周转、高增长”模式，已经彻底崩塌了，房价不会一直涨，也可能会下跌、会贬值。手里有多套房产、打算靠买房增值的朋友，不妨及时套现，减少持有，避免后期房价下跌，亏得更多。
第三，对投资者来说，千万别盲目抄底房企股票。现在房企的日子都不好过，万科作为行业标杆，都亏成这样，其他中小房企的处境只会更难。现在抄底房企股票，无异于“火中取栗”，大概率会亏得血本无归，普通人尽量远离房企板块，别被所谓的“低价”诱惑。
除此之外，万科的困境，也给整个房产行业敲响了警钟：靠加杠杆、囤地、扩张规模的时代，已经一去不复返了，以后房企想要活下去，只能脚踏实地，做好主业，严控风险，再也不能盲目折腾、贪大求全。
总结：万科的落幕，是一个时代的终结，更是一个警示
唠到最后，相信大家心里都清楚了，万科这820亿的巨亏，不是偶然，是必然；郁亮的突然“消失”，也不是巧合，背后藏着太多的无奈和猫腻。万科几十年攒下的千亿家底，被三个资金黑洞彻底掏空，从行业标杆变成濒临破产的空壳，让人唏嘘不已。
我也感慨一句，万科的悲剧，其实是整个中国房地产旧时代的落幕。过去几十年，所有房企都抱着“房价永远涨”的幻想，拼命借钱、囤地、扩张，以为只要规模够大，就能一直赚钱，却忘了任何行业都有拐点，任何泡沫都有破裂的一天。那个最早喊出“活下去”的郁亮，最终没能让万科活下去，也没能守住自己的口碑，实在让人惋惜。
万科的例子，给所有房企、所有普通人都上了生动的一课：做人、做事、做企业，都不能贪大求全、盲目跟风，要懂得留存实力、严控风险，脚踏实地，才能走得长远。房产行业的寒冬还没过去，未来还会有更多中小房企被淘汰，但这也是行业洗牌、回归理性的必经之路。
最后，咱来互动唠唠：看完万科的巨亏真相，你觉得郁亮是真退休，还是跑路避责？你手里有万科的股票，或者买了万科的房子吗？你觉得万科还有机会起死回生吗？这件事，对你买房、投资，有啥影响？你觉得未来房产行业会越来越好，还是越来越难？欢迎在评论区留言分享你的看法、你的疑问，给身边的朋友支支招，互相唠唠心里话。觉得这篇干货有用的，一定要点赞、收藏，转发给身边关注房产、打算买房的朋友，让更多人看清真相，避开坑、守好自己的钱袋子！
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