春节临近，市场流动性通常面临季节性紧张压力，而“央妈”总能精准发力、稳定预期！
2月12日，央行发布公告称，将于2月13日（春节前最后一个交易日）开展10000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（182天），采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式执行。这一万亿级流动性投放，不仅直接缓解节前资金焦虑，更给资本市场带来明确的流动性支撑，暗藏不少可把握的投资机会。
所谓买断式逆回购，通俗来讲，就是央行向市场金融机构“借”债券、“给”资金，约定6个月后金融机构再以约定价格购回债券。与传统质押式逆回购相比，其核心优势的是债券所有权暂时转移央行，操作灵活性更强，相当于央妈节前精准“输血”，确保市场流动性充裕，为各类资产价格稳定和投资机会释放筑牢基础。该工具自2024年推出后，已成为央行呵护市场的重要抓手。
此次万亿操作力度远超市场预期，诚意拉满，也为市场机会提供了充足支撑。2月份将有5000亿元6个月期逆回购到期，此次10000亿元属于加量续作，净投放5000亿元；叠加2月4日3个月期逆回购加量续作净投放的1000亿元，2月合计净投放达6000亿元。更关键的是，央行已连续9个月净投放，持续注入的流动性的是资本市场的“定心丸”，也为各类板块机会的浮现提供了资金保障。
央行此时出手，核心是对冲节前流动性缺口、稳定预期，而充裕的流动性最终会传导至资本市场，催生投资机会。春节前企业结算、居民提现需求集中，流动性不足易推高融资成本、压制市场情绪，万亿逆回购精准补位，既保障金融机构正常运转，也为实体经济和资本市场注入活力，间接带动相关板块估值修复和机会释放，这也是央行“稳字当头”政策下，给市场的明确利好信号。
此次操作对股市的潜在利好明确，相关投资机会值得重点关注。流动性是股市的“活水”，万亿中期资金注入，将显著缓解市场资金压力，大量增量资金有望流入股市，直接提升市场风险偏好、推升板块估值。从机会来看，科技成长板块率先受益，充裕资金利于其研发投入和估值修复，半导体、人工智能等细分领域有望迎来阶段性行情；金融板块同样承压缓解，银行负债压力减轻、盈利预期改善，券商则受益于市场活跃度提升，两类板块可重点跟踪布局。需注意的是，流动性充裕意味着短期内降准概率下降，依赖宽松政策的板块需谨慎，可优先布局直接受益于流动性宽松的领域。
外部市场方面，美联储降息推迟的预期虽带来一定不确定性，但央行万亿逆回购已筑起“安全垫”，为国内市场机会保驾护航。目前市场普遍预期美联储降息推迟，可能放缓外资流入A股节奏，但国内充足的流动性可有效对冲这一压力，保障A股市场稳定运行，避免外部因素压制国内板块机会。这种“内稳外防”的格局下，可聚焦国内流动性主导的行情，挖掘相关板块的结构性机会。
综合来看，央行万亿逆回购无疑是一份实在的“节前红包”，核心价值在于释放充足流动性、催生明确市场机会。尽管短期降准预期降温带来小幅扰动，但远不及流动性宽松带来的利好，也不影响核心板块机会的挖掘。对于投资者而言，无需过度纠结于政策细节，重点把握流动性主导的结构性机会，优先关注科技成长、金融等直接受益板块，同时规避依赖宽松政策的领域，稳健布局即可接住这份“红包”，把握节后行情先机。
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