老张组织即时零售闭门深度交流小会，已经邀请

惠宜选朱总熊猫很忙徐总宅小熊大郑源力数码阿昆

等多位大咖参会，参会方法，见文末

本文是《即时零售传》第210集

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据《晚点LatePost》报道，他们了解，淘宝闪购在2026年全年投入力度会超过前一年，其重点是即时零售。

看到这条消息，我的第一反应是：阿里为什么这么拼命？

2025年，淘宝闪购已经烧掉了天文数字。根据阿里巴巴2026财年第二季度财报，该季度集团经调整EBITA暴跌78%，自由现金流从净流入137.35亿元变成净流出218.40亿元。

投行估算，仅这一季度闪购业务就亏了350亿以上。全年下来，投入规模可能接近千亿。

现在有人说，2026年还要加码。

这让我想起一个老故事：两个猎人在森林里遇到熊，一个人赶紧系鞋带。另一个人说："你跑不过熊的。"系鞋带的人回答："我不用跑过熊，我跑过你就行。"

2026年的即时零售战场，可能就是这只熊。而阿里，正在拼命系鞋带。

2025年：一场烧掉千亿的"闪电战"

时间倒回2025年4月30日。那天，淘宝把"小时达"升级为"淘宝闪购"，直接塞进App首页最显眼的位置。50个城市首日上线，一周后铺满全国。

后来还组织了"夏季战役"，但外人看来，这更像一场"闪电战"——用补贴炸开市场，用速度抢占地盘。

补贴有多狠？7月2日，官方宣布500亿补贴计划，要在12个月内砸向消费者和商家。但这只是冰山一角。

看财报更直观：2025年第三季度销售和市场费用531亿元，同比增长64%；整个中国电商集团的利润比去年同期少了338亿。这些钱，绝大部分流向了闪购。

粗略算账：如果2025年利润缺口338亿主要因为闪购，加上正常业务投入，全年烧掉800亿到1000亿。这相当于每天睁开眼就要花掉2亿多，连烧365天。

换来了什么？8月7日立秋，淘宝闪购日订单量首次超过美团，连续三天破亿。8月周日均订单8000万单，月度交易买家3亿，带动手淘日活涨了20%。到11月，非餐饮订单占比超过75%，每单亏损比夏天时降了一半。

但阿里觉得不够。2026年1月的投资者会上，他们放话：首要目标是"市场份额增长"，要"坚定加大投入达到市场绝对第一"。

2026年投入大概率超过2025年。按这个节奏，26年可能要烧钱千亿以上。

问题来了：阿里到底在赌什么？两场打输的仗，逼出一场必须赢的仗

要理解这个"赌局"，得先看阿里这些年怎么丢的地盘。

第一仗，输给了拼多多。

2015年拼多多成立时，阿里大概没把它当回事。但拼多多用"极致性价比"和"砍一刀"，从下沉市场撕开缺口，一路杀到一二线城市。

2024年，拼多多市值一度超过阿里，年活买家超过9亿。更麻烦的是，它在用户心里种下了"低价=拼多多"的认知——这是花钱也买不回来的。

阿里试过反击。淘宝特价版（淘特）独立运营，补贴、裂变、下沉，招数用尽。最后呢？2024年淘特并回淘宝主站，等于承认打不过。极致性价比这块市场，阿里基本放弃了。

第二仗，输给了抖音。

2020年起，抖音用短视频和直播重构电商逻辑。不是"人找货"，是"货找人"；不是搜索，是刷着刷着就买了。

2024年抖音电商GMV破3万亿，直播带货成了标配。阿里也有淘宝直播，但缺了短视频的基因，就像厨师缺了食材，再高的手艺也做不出那道菜。

两场仗打完，阿里的版图被啃掉三分之一。拼多多拿走下沉市场和价格敏感用户，抖音拿走年轻人和冲动消费。阿里剩下的，是传统的"搜索电商"——一块缓慢萎缩的存量市场。

这时候，必须找到"下一个电商"。不能是拼多多的性价比，阿里打不赢；不能是抖音的内容电商，阿里学不会。必须是全新的赛道，而即时零售，恰好符合所有条件。

这也是为什么马云内部说："淘宝闪购是集团里程碑意义的战役。"这不是场面话，是背水一战。

即时零售：可能是零售的"终极答案"

为什么说即时零售可能是终极答案？得从零售的进化史说起。

第一次革命是百货商店，解决了"多"和"好"——商品丰富、品质靠谱。

第二次是超市，解决了"多"和"省"——自助选购，价格便宜。

第三次是电商，解决了"多"、"省"、"好"——SKU无限，快递全国。

但这三次都牺牲了一个字：快。

传统电商1-3天送达，注定只能满足"计划性消费"。突然想喝奶茶、手机没电要充电线、做饭缺把葱——这些"即时需求"，电商够不着。

这就是即时零售的空间：30分钟送达，覆盖"应急"和"冲动"。

商务部研究院预测，2025年即时零售规模9714亿，2026年破万亿，2030年达2万亿。但这只是开始。

真正的变革在于，即时零售正在从"应急补充"变成"主流零售"。想象这个场景：每个3公里半径社区有个"超级前置仓"，SKU10万到20万（相当于超级大型超市），无人车、无人机配送，单笔履约成本1-2元，时效30分钟。

这同时满足"多、快、好、省"——零售史上从未有过的体验。

也许阿里看到了这个未来。2025年11月，饿了么App改名"淘宝闪购"，定位从"外卖平台"转向"即时零售履约基础设施"。

菜鸟加入提供"小时达"，淘宝便利店以闪购仓形式铺开，计划覆盖200多个城市。

阿里在构建"远场电商（淘宝天猫）+近场零售（闪购）"的双层架构，闪购是连接两者的枢纽。

如果即时零售真是下一代零售主流，现在的投入就是在买"未来门票"。

输掉这一场，阿里可能永远失去领导地位；赢下这一场，有机会重新定义规则。这就是"里程碑意义"的真正含义。

阿里的底牌：有钱、有生态、有耐心

敢这么赌，阿里有三张底牌。

第一张，钱够多。截至2025年三季度，阿里手握5738亿现金及流动投资，远超美团、京东。这意味着能承受多年亏损，而对手可能一两年就被拖垮。

第二张，生态全。闪购不是孤军：淘宝9亿月活、5300万88VIP用户导流，饿了么200万骑手、盒马供应链、菜鸟物流、支付宝支付。这种"远场导流、近场履约、反哺远场"的闭环，对手没有。

第三张，决心大。内部明确"未来三年不以盈利为考核"，2026年投入加码是持久战，不是短期冲锋。

蒋凡的目标：三年引入百万家品牌线下门店，带来1万亿交易增量。

但风险同样真实。美团深耕多年，用户心智和履约网络难以撼动；京东自营供应链强，3C数码等高客单价品类有优势；

抖音用"内容+即时零售"走差异化。更关键的是，全行业都在亏损，阿里能否在规模扩张后赚钱，仍是未知数。

系鞋带的人

回到开头那个故事。

森林里遇到熊，系鞋带的人不是傻，是清醒。他知道跑不过熊，但只要能比对手快一步，就有生机。

2026年的即时零售战场，阿里就是那个系鞋带的人。美团、京东、抖音都在跑，但阿里赌的是：我钱多、生态全、耐心足，我能系好鞋带，然后跑得比你们都久。

2025年烧掉千亿，2026年还要加码。这不是疯狂，是计算——计算即时零售可能是下一代电商，计算自己有能力熬到那一天，计算如果现在不赌，以后连赌桌都上不了。

马云说这是"里程碑意义的战役"。更准确地说，这是阿里在两次重大失利后的绝地反击。

拼多多抢走了"省"，抖音抢走了"趣"，阿里必须抢到"快"——唯一还能定义下一代电商的要素。

2026年，当淘宝闪购的投入超过2025年，我们看到的不是补贴的疯狂，而是一个巨头对"未来电商"的押注。筹码是千亿资金，赌注是行业领导权。

结果如何？三年后见分晓。

3月成都即时零售大会期间，老张会组织闭门交流小会，邀请多位大咖参会，通过老张报名即时零售大会的SVIP用户可免费参加小会。

即时零售大会介绍：3000人规模，120位分享嘉宾，12场主题会议，4场对接晚宴，超70个头部闪电仓，超200个店仓经销商现场对接，是至今规模最大的即时零售大会，适合学习，对接渠道资源，期待交流。

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