港险6.5%是不是惊天骗局？所谓的分红预期，真的要等138年才能领到吗？
我搜了下网上抨击香港保险的内容，大多语气激烈，说真实收益低、预期回报是画饼、保险全是骗人的鬼话。话虽粗糙，但说实话，都没骂到点子上，就像你骂李嘉诚腿脚不利索，远不如骂他脊梁弯了更戳痛处。
香港分红险的预期回报数字是假的吗？比如各大公司官网披露的历史业绩，生效超20年的保单，第20个年度真实回报，最低的只有2.2%，最高的也才6.3%。这些都是已经板上钉钉的历史数据。
就拿最低的2.2%来说，当年销售这份保险时，演示的预期回报肯定不止2.2%，那这不就是骗人、造假吗？
想弄明白这个问题，我们必须先分清：一个标明预期回报的产品，什么情况才算造假？
A. 完全不可能达到演示收益
B. 达到演示收益的时间极长，甚至长达百年
举个例子，我们不会说30年期国债造假，因为你明确知道要等30年，也相信国家信用，到期一定能拿到利息。
重点来了：哪怕你知道要等30年。
可如果把国债利息改成预期回报，告诉你预计3%，实际多少要30年后才确定，你虽然不一定说它造假，但心里肯定膈应，谁愿意买呢？
再给两个选项：
A. 30年国债，固定收益1.5%
B. 30年国债，预计浮动收益5%
我猜不少人会犹豫，选浮动的好像也不错。
我想说的核心是：如果你把港险当成固定回报的储蓄工具，它确实不合格；但如果你把它看成一个收益浮动、本金保底的投资组合，它就是一款旱涝保收的基金。
以我在A股闯荡多年的经验来看，骂A股不争气的人很多，但骂完就销户的没几个。
可我还是没回答最关键的问题：港险分红是浮动的，我们到底该多大程度相信它的承诺？
网上喷港险的人，思维都像二极管，非黑即白。而成年人只看利弊，不看对错。
想搞清楚港险6.5%分红是不是陷阱，至少要弄明白两个问题：
第一，我存了钱，保险公司真的能通过投资帮我赚钱吗？
第二，就算保险公司赚了钱，怎么保证它愿意分给我？
先说第一个问题。
所有港险都有详细的分红演示表，数字逐年增长，给你一种每年都在赚大钱的错觉。可实际上，保险公司并非年年赚钱。比如永明在2022年，分红账户收益直接是-7.73%。
在股债双杀的年份，为什么保险公司还敢开出5%~7%的预期回报？
核心在于长周期的风险管理和全球资产配置能力。精算师会模拟上万次投资模型，综合违约率、预估通胀、各类风险后，才得出保单每年的收益预测，精确到个位数。
这些测算充其量是做足数学功课的假设，并非信口开河，因为所有数据都要向香港保监局详细报备。
有了测算假设，就有了投资方向，最核心的就是分散投资和长期持有。
在金融市场里，想稳健赚钱其实很简单：一笔长期保本、成本极低的资金，加上一套能在全球配置优质资产的体系，这就是保险公司的核心优势。
资金稳定投入美元计价的全球优质资产，能直接降低80%的风险。
有人会问，我为什么不自己投？
原因很简单：机构能买的资产包，普通人的资金体量根本够不着；而且散户之所以是散户，就是很难坚持长期正确的投资计划。
全球20大保险公司里，12家在香港激烈竞争，个个都是百年老店。它们拼的就是用极低风险、最稳妥的模式，赚长久且轻松的钱。
这也是为什么香港保险公司投资美国资产，反而比本土的美国保险公司收益率更高。
第二个问题：谁来监督分红？
保险公司赚了钱，股东可以分，我们作为客户怎么保证能分到？
保监局当然会监管，但有利益的地方就有暗箱操作，说再多监管你也未必信。
核心在于透明度。信息越详细，造假难度越大。
保险公司每年必须公布分红实现率，尤其是10年以上的老保单，每年分多少钱写得清清楚楚。做不到承诺的收益，又给不出合理解释，客户直接用脚投票。
稳健的分红实现率是保险公司的招牌，一旦哪家大公司翻车，立刻会成为同行的笑柄，客户也会大量流失。
内地保险分红比例是三七开，保险公司拿大头；而香港因为激烈竞争，结果是一九开，保险公司只拿10%，客户拿走90%。
而且分红实现率并不是最重要的，关键是保险公司能赚多少钱。
赚100块，实现率110%，你也就拿110；
赚100万，实现率80%，你也能拿80万。
所以选港险，不能只看分红实现率，更要看保险公司的经营风格、产品设计逻辑、资金使用场景。
最忌讳的就是：你5年后要用的钱，偏偏买了一个20年才能回本的产品。
等到5年后取钱，发现本金亏得一塌糊涂，不骂港险流氓才怪。
5年后要用钱，就买5年到期本息能达到预期的产品，市场上不是没有，只是你不能偷懒。
信息鱼龙混杂，只有搞懂底层逻辑，才能独立判断。
一个工具，是菜刀还是凶器，全看你怎么用。
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