去年净赚358亿，今年直接亏掉240亿！美团2025年业绩直接上演断崖式崩盘，利润一夜蒸发近600亿，彻底从外卖盈利巨头变成了亏损大户。2月13日美团一纸公告炸翻整个即时零售行业，预计全年亏损233亿元至243亿元，和2024年358.08亿元的盈利形成天壤之别，这组数据反差，直接看傻了所有业内人。
拖垮美团的，正是它最赚钱的核心基本盘。餐饮外卖、闪购、酒店旅游这些核心业务，2024年还能狂赚524.15亿元，到2025年直接扭盈为亏，预计亏损68亿元至70亿元，相当于美团最稳的“钱袋子”直接破了大洞。
这一切的根源，就是2025年外卖圈打到白热化的非理性价格战。京东携百亿补贴高调入局外卖赛道，见人就砸补贴抢用户；阿里直接整合饿了么和淘宝闪购，集中全部资源硬刚即时零售；抖音靠着海量流量，疯狂切入到店团购业务，美团直接陷入四面围堵的绝境。
为了守住市场份额，美团只能被迫跟着烧钱：消费者端狂砸营销费抢用户，配送端加激励保骑手，商户端投资源挽商家，2025年第三季度就露出了崩盘迹象——单季收入仅增2%，经调整净亏损160.1亿元，去年同期还盈利128.29亿元；单季营销开支直接飙到342.67亿元，同比暴涨91%，核心业务更是3年来首次出现亏损。美团CEO王兴当时就坦言，三季度亏损已经见顶，四季度依旧难逃亏损，2026年第一季度亏势还会延续。
平台们烧钱烧得眼红，最遭罪的却是一线骑手和中小商家。
跑了5年外卖的骑手老陈直言：“今年单子看着比往年多，可全是近单、小额单，平台补贴一降，跑一单赚的钱比以前少了快一半，天天跑断腿，月底算账反而少赚了。”
开社区快餐店的李老板更无奈：“平台打架逼着我们二选一，还得跟着打9块9特价，不打折就没流量，打折就纯赔本，现在的利润比纸还薄，熬一天算一天。”
面对这场无底线的内卷，美团终于公开表态：坚决反对非理性竞争。
美团表示，没有跟风无底线烧钱，而是把钱花在实处：强化用户服务、给骑手提升权益保障、帮商家降本拓客，同时加码AI和无人配送技术，靠精细化运营和服务筑护城河，而非靠低价补贴换流量。
艾瑞咨询高级分析师对此评价：“当下外卖价格战是典型的恶性内卷，平台资金全砸在补贴上，既挤压商家生存空间，也无法提升行业效率，单纯靠烧钱的竞争注定不可持续。”
不过业内也有不同声音：美团喊着反对非理性竞争，可面对京东、阿里、抖音的三面围攻，这份“不跟风”到底是战略定力，还是实在烧不动钱了？消费者薅着9块9的外卖羊毛看似占便宜，可商家利润被压、骑手收入降低，这份代价最终会不会又转回用户身上？
好在美团的底气还在，公告明确表示公司经营稳健，手握充足现金，此次亏损属于战略性投入，并非经营出现问题。
最后问问大家：
1. 你点外卖会为了几块钱补贴，特意换平台吗？
2. 你觉得外卖价格战，是真薅羊毛还是坑了商家和骑手？
3. 美团不跟风烧钱，能扛住这场行业围攻吗？
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