今天除夕，港股收官。

别人在准备年夜饭，MiniMax给股东发了个红包：收盘价847港元，市值突破2656亿。

上市38天，股价翻了5倍。2026年至今涨幅413%，港股千亿市值公司里，涨幅第一。

什么概念？

看看港股2600亿俱乐部里都有谁：美团、携程、京东、快手、百度。

MiniMax，成立不到5年，上市不到40天。用38天走完了别人20年的路（至少市值上是这样）。

但市值只是结果，背后是市场对新一代AI公司的真金白银投票。

为什么涨？

市场开始为AI的真实生产力买单了。

这周MiniMax刚发布旗舰模型M2.5，是为Agent场景原生设计的生产级模型。

在MiniMax内部，30%的任务已经由M2.5自主完成，编程场景更夸张——80%的新代码由AI生成。

再看几个硬指标：SWE-Bench Verified 80.2%，编程能力全球第一；BrowseComp 76.3%，搜索和工具调用刷新行业纪录。

不只是跑分好看，实际干活也快——同样的任务，M2.5比上一版快了37%。

2月15日深夜，MiniMax又紧急上线了M2.5-highspeed版，100 TPS极速推理！

AI下半场，开始拼交付

过去两年，大模型行业讲的是"参数竞赛"和"基准跑分"。

现在，市场的估值逻辑变了：不看你模型有多大，看你能交付多少真实价值。

AI生产力变革已经发生，价值正在被看见。这是MiniMax的故事，也是整个AI行业进入下半场的信号。

蛇年收官，马年继续。祝大家新年快乐

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