上游核心部件（高壁垒、高弹性）
火箭发动机：
航天动力——液体火箭发动机稀缺标的，绑定蓝箭/星河动力，可回收火箭放量带动订单；
斯瑞新材——铜铬锆合金推力室材料，商业火箭批量配套
星载芯片/载荷：
铖昌科技——星载GaNT/R芯片龙头，低轨星座市占率60%-80%，2026年净利增速100%+；
国博电子——星载T/R组件龙头，核心订单排至2028年；
乾照光电——砷化镓太阳电池市占率超50%，星座扩容驱动增长
特种材料/结构件：
光威复材——卫星碳纤维结构/太阳翼核心供应商，减重提效；
超捷股份——朱雀三号一级尾段/整流罩独家供应商，可回收火箭量产受益；
铂力特——3D打印龙头，解决火箭复杂构件轻量化制造
控制/传感：
航天电子——箭载计算机、惯导、测控全覆盖，支撑火箭回收米级精度；
高华科技——传感器配套朱雀三号，监测发动机状态
中游制造与发射（组网期订单驱动）
卫星制造：
中国卫星——卫星批产绝对龙头，海南超级工厂2026年量产，年产能近千颗，深度绑定星网；
欧比特——“珠海一号”遥感星座，宇航电子芯片技术领先
火箭发射/制造：
中国运载火箭技术研究院（国家队）——长征系列主导国家发射任务；
蓝箭航天（民营）——朱雀三号可回收火箭2026年密集验证，商业化潜力大；
星河动力（民营）——运力型火箭批量化发射能力突出
卫星运营：
中国卫通——国内唯一自主可控高轨通信卫星运营商，资源壁垒显著，受益手机直连商用；
中国四维——卫星运营与数据服务龙头，太空算力/遥感增值服务增长可期
下游应用与终端（价值占比提升）
卫星通信/终端：
海格通信——北斗+无线通信龙头，射频芯片/信关站技术批量应用，切入汽车直连卫星试用；
华力创通——卫星导航芯片与终端主力，天通卫星移动通信系统核心配套
数据服务/遥感应用：
航天宏图——遥感应用龙头，“女娲星座”+PIEEngine云平台，数据服务收入增速50%+；
欧比特——“珠海一号”遥感星座，数据增值服务落地
风险提示
技术验证不及预期、组网进度延迟、应用落地缓慢、国际竞争加剧、资本退潮尾部出清
长三角G60激光联盟陈长军转载
热忱欢迎参加我们在2026年4月15-17日在苏州举办的第八届涡轮技术大会暨民用航空发动机和燃气轮机展以及激光在民用航空发动机和燃气轮机中的应用大会（4月16日）
来自：悠闲星期六
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