2月20日到21日，国际金价、银价突然“发疯”，现货黄金一天涨超2%，重新站上5100美元每盎司，白银更是飙涨近8%，国内金饰价格跟着水涨船高，逼近1600元一克。

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事情要从2月20日晚上说起。纽约尾盘时段，贵金属市场突然“起飞”，现货黄金价格一路上冲，到收盘时涨了2.2%，报在5111.125美元每盎司，一周下来累计涨了超过1.3%。白银更夸张，单日涨幅接近8%，一周涨幅超过9%，价格冲到84.625美元每盎司。国内金店很快跟着“换价签”，老庙黄金足金饰品报到了1598元一克，比前一天贵了将近100元；中国黄金、周大福、周生生等品牌足金价格也普遍在1550元上方，一天每克涨四五十元。有网友调侃：“前一天还嫌贵，第二天再去看，直接‘高攀不起’。”

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这波拉升背后，其实有几个关键因素在“叠加发力”。

一方面，美国总统特朗普在2月20日临时召开白宫记者会，放话说要对全球商品加征10%的进口关税，用来替代之前被法院认定违法的大规模关税措施。这类消息一出，市场对贸易冲突和通胀的担忧立刻升温，资金习惯性地往黄金、白银这类“避险港”跑。

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另一方面，美国近期经济数据偏弱，市场又开始押注美联储未来可能重新降息，美元一走弱，以美元计价的贵金属自然“水涨船高”。再加上全球央行持续买入黄金、地缘冲突时不时刷存在感，长期看涨黄金的预期本来就很强，这次不过是情绪的一次集中爆发。

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有分析提醒，这波涨得猛，跌起来也不会含糊。机构预测2026年底金价可能冲到6300美元，但短期震荡会越来越像“过山车”，追在高点上的人，很容易被晃下车。

金银这波拉升，说到底是情绪、数据和地缘政治共同“点火”的结果，普通人看看热闹还行，真要跟风追高，很可能把自己“烫”在山顶。