2月24日消息，据axios报道，自美国最高法院推翻特朗普的大部分关税政策以来的三天里，各种消息层出不穷，一片混乱。但在这纷乱之中，有一点是确定的。

Shein上市之路依然像一年前一样艰难。

特朗普周五采取的首批举措之一，除了新的全球关税外，就是再次削减所谓的最低限度豁免，该豁免允许价值低于 800 美元的商品免征关税进入市场，这对 Shein 和 Temu 等公司至关重要。

特朗普的替代关税期限仅为 150 天，且不得超过 15%——这或许就是电子商务股票在周五裁决后保持涨势的原因。

但Shein面临的挑战远不止于此豁免。

贸易政策一直是特朗普政府的一项重要原则，而中国企业尤其受到密切关注。

而且，这不仅仅发生在美国——欧盟也已对Shein展开调查，指控其销售非法产品。

据报道，英国——Shein在美国之后最大的市场之一——也正寻求在未来几年内取消其最低限度豁免权。

令人关注的是，Shein去年在伦敦尝试上市失败后，秘密向中国香港提交了IPO申请，但仍需获得中国证监会的监管批准。

从财务数据来看，据彭博社报道，Shein 经受住了压力，预计 2025 年净收入将达到 20 亿美元（几乎是 2024 年的两倍）。

更令人困惑的是，最高法院的裁决没有涉及已支付关税的补偿问题，而从理论上讲，这也适用于最低限度行政命令（这意味着 Shein 还可以弥补周末前的一些关税损失）。

奥睿律师事务所的顾问律师艾米·帕萨克雷塔表示，在口头辩论之前，投资者以极低的价格购买互惠关税退款的权利。

截至周五，这一价格徘徊在每美元40至50美分之间。

她问道：“国际贸易法庭会裁定退款是补救措施吗？如果他们裁定退款，退款政策会被撤销吗？如果会，时间安排又是怎样的？”

归根结底，Shein的困境不仅仅是关税问题——它正处于一场广泛的风暴的中心。（蓝洞新消费编译）

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