奔跑财经2月24日消息，近日，微策略公司披露了今年最小规模的比特币买入操作，在拉斯维加斯举办为期两天的会议前，对该数字资产进行了适度押注。微策略上周以4,000万美元购入591枚比特币，使其总持仓量增至717,722枚。按比特币近期约65,500美元价格计算，该公司库存价值470亿美元（CoinGecko数据）。

该公司去年5月首次举办"微策略世界"时，比特币购买企业的背景环境截然不同，尤其这家最大的企业比特币持有者如今持仓已转为巨额账面亏损。在花费超540亿美元购买比特币后，微策略面临68亿美元未实现亏损。但最新买入使其平均购入价微降至76,020美元，这是自2020年公司成立以来的第100次增持。微策略股价周一下跌2.5%至127美元（雅虎财经数据），虽高于数周前约123美元的低点，但过去六个月累计下跌64%。

融资模式与市场压力

此次最新收购资金来自发行普通股所得。此前数周购买加速，主要依赖目前提供11.25%月息的浮动利率优先股（STRC）。该产品是塞勒在部分市场人士担忧加密市场长期疲软背景下囤积比特币战略的核心。然而，STRC也给微策略带来额外月度成本，迫使其储备现金以有效预付股息。

在Decrypt母公司Dastan旗下预测市场Myriad上，交易员认为微策略今年出售比特币的概率为17%，较本月初披露124亿美元第四季度亏损时的33%有所下降。这一转变源于微策略企业价值相对股价下降，使其更难通过常规方式增加每股比特币持仓量。同类企业的市值/净资产价值倍数普遍下降。

行业地位与竞争格局

尽管如此，微策略的比特币购买在同类公司中愈发突出。例如，该公司1月占上市公司新增比特币的93%，期间增持40,150枚比特币，而竞争对手合计仅增持3,080枚。微策略通过STRC进一步扩大领先优势，但并非唯一发行浮动利率优先股的比特币购买企业。