春节期间，因美国关税政策被驳回，国际商品市场整体走强。截至2月24日，美棉05主力合约跌0.50%至65.22美分/磅。美国最高法院于当地时间2月20日周五宣布，裁定特朗普总统于2025年4月起对多数国家实施的"对等"关税无效，认定该关税政策不合法。受该消息刺激，美棉当日大涨2.21%。
节日期间，美国农业部的农业展望论坛召开，2026/27年度全球棉花总产预期2526万吨，同比减少3.2%；全球消费量预期2615万吨，同比增加1.2%；出口量预期958万吨，同比增加0.7%。新年度全球期末库存因此减至1550万吨，同比减少5.2%。 2026/27年度中国棉花总产预期697万吨，同比减少8.6%；消费量预期856万吨，同比增加0.8%；进口量预期152万吨，同比增加25.0%。新年度中国期末库存因此减至784万吨，同比减少1.0%。宏观利好叠加供需报告偏多。
节后首日郑棉上涨明显。郑棉主力合约突破15100元/吨，涨至年度新高。这也是我们多年来没有看到过的盛景，开年第一天郑棉就大涨这么多，也算是活久见。
近日郑棉主力合约走势图
不过如果你经常看小纱的文章，应该多次看到小纱在文章中写道：“部分贸易商看好节后行情，后续关注年后的传统旺季需求落地成效。”2月24日盘中，棉花期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至15290.00元。截止收盘，棉花主力合约报15285元，涨幅3.80%。这也算没有白费小纱每天的笔墨。
2月9日小纱在文章中写道
当前市场对本年度棉花供需趋紧的预期未改，下年度新疆棉种植面积也延续缩减预期，节前内外棉价差持续走扩，一季度国内花纱进口量或有增加，成为限制郑棉上行空间的重要因素之一，春节期间美棉在出口强劲以及新年度产量下滑的预期下大幅反弹，有利于推动郑棉价格的上行，但在美国关税政策调整下，宏观不确定性再度增强，市场波动或放大。
特朗普计划于3月31日至4月2日访华，后续需重点关注节后国内下游旺季需求落地情况及美国关税政策变化。
来源：南华期货、卓创资讯、同花顺期货通
编辑：中国纱线网，转载请注明出处
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