随着AI大模型参数量持续攀升，算力基础设施建设正步入快车道，由此催生的电力需求成为产业链关注焦点。2月25日，中信建投证券发布研报，系统梳理了AIDC（人工智能数据中心）建设对配套电力设备的拉动效应。

研报指出，"AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇。"具体来看，基于主要厂商芯片出货量测算，2025至2028年北美AI驱动的电力容量需求分别为19、32、49、71GW，增长曲线陡峭。

在AIDC的资本开支结构中，基础设施价值量占比约15%至20%，其中配供电系统占比达50%至60%，算力扩张将直接推动配套设备需求快速放大。

供给端的矛盾同样突出。研报称，"北美目前缺电问题凸显，火电机组退役节奏平稳或加速，新增发电容量的并网延迟，自建电源成为大趋势。"在多种发电方案中，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本及高可靠性，被视为AIDC主电源的优先选择。xAI、Google、Meta等头部企业已纷纷订购燃气轮机用于数据中心电源建设。

然而，全球燃气轮机市场正面临显著的供需错配。研报提到，"头部企业在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划，但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧。"国产零部件企业由此获得外溢需求，已陆续导入海外客户，涉及叶片、铸锻件、余热锅炉（HRSG）等核心环节。

此外，中国燃气轮机产业正处于从"长期依赖进口"向"自主研制与商业化"跨越的关键阶段。由于重型燃气轮机关键部件叶片产能紧缺，交付周期已延长至5年以上，多台轻型燃气轮机并联成为填补电力缺口的可行方案之一，航改燃、船用柴油中速机改燃等替代路径也受到关注。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君