2月25日，韩国综合指数（KOSPI）盘中首次站上6000点大关，这距离该指数1月22日突破5000点仅过去一个多月。在全球存储芯片需求持续高涨的背景下，三星电子和SK海力士两大芯片巨头成为推升指数的核心力量。自2025年初以来，三星电子股价已飙升近四倍，SK海力士更是暴涨约六倍。

根据业内汇总数据，韩国股市总市值已攀升至逾3.76万亿美元，自2025年初以来累计增加约2.23万亿美元，超越法国股市的3.69万亿美元，跃升至全球第九位。此前在1月下旬，韩国股市市值已超越德国，历史性地跻身全球前十。继2025年全年累计上涨75.63%之后，KOSPI指数2026年至今再度累涨约45%，连续两年领跑全球主要市场。

值得注意的是，韩国经济总量明显小于法国和德国，但其股市表现却大幅领先。这一反差的背后，是大量资本涌入与人工智能相关的存储芯片和机器人龙头企业，投资者正对韩国市场进行快速重估。在韩国市场中，硬件制造商占据主导地位，软件股仅扮演次要角色，这使得全球AI热潮对韩国股市形成了持续的正向推动。

企业治理改革同样为韩股提供了助力。韩国国会预计将通过一项法案，要求企业注销库存股。在多数成熟市场，回购的库存股通常会被注销以提升股东回报，但在韩国长期存在无限期持有库存股的惯例，新法案有望改变这一局面。此外，美国最高法院上周废除特朗普对等关税的裁决，也在一定程度上缓解了韩国出口企业面临的关税不确定性。

花旗集团和麦格理资本本周均上调了三星电子和SK海力士的目标价，其中麦格理对三星电子的预测暗示较当前股价仍有65%的上涨空间。野村证券近期将KOSPI指数上半年目标位上调至8000点。野村证券分析师Cindy Park和Dongmin Lee在报告中写道："如果韩国能够加速其企业价值改革和科斯达克市场的结构性改善，我们预计估值将进一步重塑至8000点以上。"

不过，据韩联社报道，被称为韩国版恐慌指数的"KOSPI200波动率指数"（VKOSPI）自本月12日起连续6个交易日走高，这一通常在市场骤降时才大幅攀升的指标，如今却与KOSPI同步上行，显示出投资者在亢奋中仍保持着一份警觉。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君