文｜大米记者 发自广东
今年2月13日，也就是春节前，很多人忙着贴春联、走亲访友。
但一家曾经家喻户晓、巅峰时全国销量第四、广告铺满大街小巷的空调巨头，被法院正式启动破产清算程序。
- 它当年请来了影视巨星成龙代言
- 它曾公开叫板董明珠
- 它高喊十年冲千亿
今天这篇文章，我给大家讲清楚三件事：
- 这家老牌空调企业是怎么起家的？
- 它巅峰时有多辉煌？数据说话。
- 它为什么会从“四小龙”滑落到破产清算？
李兴浩
一、草根起家：从卖冰棍到造空调
时间倒回1994年。
志高空调创始人李兴浩，典型的草根创业者，卖过冰棍、碎布、做过餐饮。
后来发现餐厅空调维修贵，一次上千元，于是萌生念头——自己造空调。
那是个什么时代？
- 格力已成立3年
- 美的空调业务已起步
- 海尔正在全国扩张
空调行业已经竞争激烈。
但这家企业选择了一个打法：低价+农村包围城市。
成立首年就和科龙打价格战，卖得比对手还低，甚至亏本卖。
同时打出一个极狠的策略：
- 终身免费维修
- 包车费上门
三四线市场迅速打开。
二、巅峰时有多风光？数据告诉你
2009年，这家公司登陆港交所。
根据国家信息中心数据：
当年它市场份额7.6%，全国排名第四，仅次于：
稳居“空调四小龙”。
那一年：
- 中国空调销量突破8000万台
- “家电下乡”政策刺激爆发
- 三四线市场大增长
创始人提出：
十年营收冲击千亿。
随后：
- 从格力手里签走成龙
- 公开放话超越格力美的
声量拉满！但问题是——声音大，不等于利润稳。
三、拐点：2011年首次亏损
2011年，是转折点。
- 行业整体增速放缓
- 家电补贴逐步退坡
而它成为当年行业前列企业中唯一亏损的公司。
之后数据越来越刺眼：
- 2014年亏损近6000万
- 2015年亏损6.9亿
- 2018年亏损4.8亿
- 2019年巨亏14.08亿
到2019年，公司营收已不足34亿元。
对比一下：同年格力营收超2000亿元，差距已经是数量级。
四、真正的致命伤：研发太少
很多读者关心核心原因。
说白了两个字：技术。
- 2012年，它研发费用7700万元
- 2013年8500万元
- 研发费用率不到1%
对比同行：
- 格力研发占比3.6%以上
- 美的3.7%以上
- 研发投入规模都在50亿元以上
差距几十倍，空调行业不是简单装配。
- 压缩机效率
- 变频算法
- 节能标准
- 噪音控制
这些都要技术。
当行业进入变频时代时，它没有形成壁垒。
价格战能打几年？技术战打不了。
五、第二个问题：战略摇摆
创始人在企业巅峰时，开始跨界：
- 建筑装饰
- 银行业
- 传媒
- 教育
管理权频繁更换。
2015年又复出救火，但已错过窗口期。
企业高速阶段最怕什么？
怕创始人精力分散。
结果就是：
- 组织风气混乱
- 人才断档
- 投资草率
2019年内部高管公开反思“组织风气污浊”，这其实已经说明问题。
六、2022退市，2026清算
2022年正式从港交所退市，到2026年2月13日，法院启动破产清算程序。
但事情没那么简单，早在2021年，当地推动重组，新公司接手家用空调业务。
也就是说：“壳”清算，品牌还在运作。
截至2023年：
- 线上份额0.2%
- 线下不足0.03%
- 排名20名开外
基本退出主流，但近三年外销同比增长超50%。
2025年前三季度海外增长明显，这算不算翻身机会？
还很难说。
七、行业格局已经变了
根据中怡康数据：格力、美的、海尔三强占据超70%市场份额。
第二梯队：
- 奥克斯
- 小米
- 长虹
还在拼价格，留给尾部企业空间不到3%。
这就是马太效应，空调行业已经不是草莽时代，而是资本、技术、规模的时代。
八、这件事给我们什么启示？
很多50岁以上的读者，可能对这个品牌有感情。
但商业没有情怀。
总结三点：
第一，价格战只能赢一时。
第二，研发投入决定企业天花板。
第三，创始人分心，是企业最大风险。
它倒下的，不只是一个品牌。
而是一个时代——那个靠大胆就能成功的时代。
九、最后的话
今天回头看，从1994年至2026年，32年时间。
它从草根传奇，到巅峰第四，再到清算退场。
商业史上，从来不缺英雄，缺的是持续敬畏市场的人。
如果你喜欢这种把商业兴衰讲透、讲清逻辑、讲数据的分析，欢迎关注 大米记者。
我会继续用大白话，带大家看懂中国企业的起伏沉浮。
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