2月26日，备受市场关注的国投白银LOF估值调整投资者补偿方案正式启动，符合条件的投资者即日起可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，在线完成身份核验后办理相关和解事宜。根据方案，影响超1万元部分和解金比例按5%封顶。从反馈看，已有投资者提交申请，公司将在10个工作日内完成；也有投入较高的投资者对补偿表示不满。
按照国投瑞银基金此前的公告，符合条件的投资者自2月26日起可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，在线完成身份核验后办理相关和解事宜。
此事最早源于2月初的估值调整——因国际白银期货价格剧烈波动，国投瑞银基金于2月2日收盘后宣布，将基金净值跌幅从基于国内期货价格测算的-17%调整至更贴近国际市场真实水平的-31.5%。此事引发大量投资者不满，争议焦点在于基金公司未在交易时段前披露调整依据，致使当日15点前提交赎回申请的投资者误判风险。尽管国投瑞银解释称“国际银价收盘后才能确定公允估值”，但投资者质疑其存在“先赎占优”的公平性缺陷。
在投资者集中投诉后，国投瑞银基金于2月15日推出分层补偿方案。对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额（该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成）。对估值调整影响金额超过1000元（含）的自然人投资者，补偿金额由1000元基础全额补偿与超出部分按比例计算的金额构成，其中超出部分分档设定比例分别是：1000元（含）至2000元部分比例为35%，2000元（含）至3000元部分为25%，3000元（含）至5000元部分为15%，5000元（含）至1万元部分为10%；超出1万元以上的部分，和解金比例以5%封顶。以上补偿方案适用范围为以2月2日净值确认赎回（含1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者，不含机构投资者。
已有符合条件的投资者提交了申请，在提交成功后，“国投瑞银白银基金”小程序显示“将有序办理划款，预计在10个工作日内完成”。
记者注意到，上午有投资者反映小程序短暂被挤崩溃。
目前来看，多名购入金额相对不高的投资者表示能接受“和解”，称“苍蝇腿也是肉”。但是也有投入较高的投资者对分层补偿方案不满。从投资者发出的截图看，有人受影响金额接近5200元，按公司补偿方案，和解金额不到2000元；也有受影响金额超过11000元，获得的和解金额不足2500元；有持有人受影响金额超过26000元，和解金额不到3300元。已有投资者表示打算诉讼。
2月26日，国投瑞银官网发布的公告显示，为保护投资者利益，国投白银LOF于当日开市起至当日10:30短暂停牌，停牌期间本基金赎回业务照常办理。
与此同时，投资者关注的焦点还包括补偿资金来源及总赔偿金额。据悉，本次补偿采用分层机制，此次专项工作方案的资金来源出自公司自有资产，或来自基金公司风险准备金，公司自有资产与基金资产严格分离。
2月23日晚，国投资本公告称，近期，公司下属三级控股投资企业国投瑞银基金旗下国投白银LOF估值调整事项受到市场关注，国投瑞银基金已于2月15日发布相关事项的专项工作方案。经初步测算，预计此次方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%，不会对公司整体业务发展产生实质性影响。
2024年年度报告显示，国投资本全年归属于母公司股东的净利润为26.94亿元，简单计算可知，这笔补偿资金对母公司净利润的影响上限约为1.347亿元。
从股权穿透来看，国投资本持股国投瑞银基金比例约31.26%，国投瑞银基金自身承担总额最高不超过4.31亿元，而该基金公司2024年的净利润为3.76亿元。需要说明的是，这一数据是基于理论最大金额的估算值，最终补偿金额仍应以公司实际数据为准。
就在投资者为补偿款奔波的同时，国投白银LOF在二级市场的表现，却走出了另一条曲线。Wind数据显示，春节后，该基金连续两个交易日涨停。截至2月25日收盘，其自2月2日估值调整以来累计跌幅已收窄至近35%。
来源：深圳商报、第一财经、中国证券报
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