文丨前哨
美编丨李成蹊
出品丨牛刀财经（niudaocaijing）
别人愁拉存款，贵阳银行愁钱没处花。
2025 年三季报一出炉，贵阳银行直接坐稳 A 股城商行 “倒数第一”：
营收同比降 13.73%，净利润同比降 1.39%，成为 17 家上市城商行里唯一 “双降” 的选手。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
值得注意的是，手握 4350 亿存款、存贷差高达 892 亿，近 900 亿资金闲置无处投放，昔日高息揽储攒下的 “钱袋子”，反倒成了压垮业绩的包袱，贵阳银行顶压前行，困局亟待破解。
高息揽储
在国有行、股份行纷纷取消五年期大额存单时，贵阳银行还在 APP 上挂着 “1 月 - 5 年” 的高息产品，年利率最高 2.15%，比同行高出一截。
这招 “吸储利器” 确实管用。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
2016 年上市时，贵阳银行个人存款占比才 19.25%，到 2025 年 9 月末直接飙升至 53.86%，个人定期存款就有 1873 亿，占了存款总额的 43%。
存款总额从 2629 亿冲到 4350 亿，十年间涨了 65%，看上去风光无限。
但天下没有免费的午餐。高利率背后是肉眼可见的成本压力。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
2025 年前三季度，贵阳银行利息净收入同比降 12.28%，净息差收窄至 1.57%，比 2024 年少了 0.23 个百分点。
要知道，银行业净息差合理区间是 1.8%，贵阳银行早就跌破警戒线，而这还是靠减少 16 亿利息支出才勉强撑住的场面。
此外，值得警惕的是 “存贷失衡”。
存款攒了 4350 亿，贷款却只有 3457 亿，近 900 亿现金趴在账上没处生钱。
银行是靠利差吃饭的生意，吸来的存款要付利息，放不出去的钱就是亏本买卖。
资产质量亮红灯
业绩下滑只是表象，贵阳银行的资产质量早已千疮百孔。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
截至 2025 年 9 月末，该行不良贷款余额飙到 56.48 亿，创上市以来新高，不良贷款率 1.63%，比 2024 年末还高。
更危险的是，关注类贷款也涨了 9 亿，占比升至 3.17%，次级类、可疑类、损失类贷款全在涨，相当于埋了一堆随时可能爆的雷。
偏偏在这个节骨眼上，贵阳银行还在 “拆安全垫”。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
拨备覆盖率从 2024 年末的 257.07% 降至 239.59%，而 2025 年上市银行里，杭州银行拨备覆盖率还高达 502%，宁波银行也有 373%。
在不良贷款创新高的背景下，减少拨备计提无异于裸奔，一旦不良率继续反弹，利润大概率要被大面积回吐。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
非利息收入更是惨不忍睹：手续费及佣金净收入降 8.52%，公允价值变动损益巨亏 8.9 亿，所谓 “激增 825% 的其他业务收入”，被业内戳穿是 “一次性收益撑场面”。
唯一的亮点投资收益增长 34.2%，新增的 5.58 亿连利息净收入的窟窿都填不上。
联合资信早就预警：“该行资产质量有下行趋势，关注类贷款增加，未来需持续关注”。
说白了，这已经不是业绩波动，而是基本面在持续恶化。
股东不买账
自己日子过得紧巴巴，贵阳银行还非要 “见义勇为”。
2025 年 11 月的股东大会上，一项 “收购亏损村镇银行” 的议案，引来近 1.28 亿股反对票，中小股东反对率高达 27.23%，创下近年新高。
要知道，被收购的息烽发展村镇银行 2025 年上半年就亏了 332 万，股权还有司法冻结，妥妥的烫手山芋。
更让股东崩溃的是，贵阳银行参股的三家村镇银行，两家亏损：
广元贵商村镇银行亏 800 万，息烽发展亏 332 万，只有一家赚了 84 万，合计亏损超千万。业绩低迷期用股东的钱去填别人的坑，难怪小股东要掀桌子。
与此同时合规风险也找上门。
2026 年初，旗下两家支行因 “贷款管理不审慎” 被罚 20 万，市值较上市首日蒸发 70 亿，股价全年下跌 2%。一边是业绩垫底，一边是乱花钱、踩合规红线，贵阳银行的操作属实让投资者看不懂。
在银行业净息差持续收窄、监管整治 “价格战” 的大背景下，贵阳银行还抱着 “高息揽储” 的老套路不放，结果是存款越多，亏损压力越大；资产质量恶化时，不补风控补窟窿，反而去收购亏损村镇银行；股东利益被漠视，战略决策与经营现实严重脱节。
区域银行的生存之道，从来不是 比谁利息高，而是 比谁活得稳。
成都银行 2025 年三季度营收 177.6 亿、净利润 94.9 亿，同样是区域行，差距咋就这么大？关键还是人家守住了 “量价平衡”，没在低水平竞争里耗死自己。
（图源：贵阳银行2025年第三季度报告）
贵阳银行手里的 4350 亿存款，接下来要么赶紧找到优质贷款渠道，把钱花在刀刃上；要么降利率控成本，断臂求生。
钱再多，躺平不动，也迟早会被通胀和亏损啃光。
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