今日（2026年2月27日）股价：23.78元。
公司发布最新业绩数据。汽贸业务改变收入确认口径导致总体营收数据下滑。全额法转为净额法直接削减了表观收入。核心主业基本面保持稳定。百货超市实际毛利率正在提升。
公司推进底层数字化改造。成功降低日常运营成本。管理费用与销售费用绝对值呈现双降。
公司持有马上消费金融31.06%股权。该持牌机构净利润保持正向增长。该金融资产持续贡献高额利润。投资收益占据公司整体净利润主要份额。
目前市值未能体现该金融资产的真实价值。剥离金融资产进行拆分估值测算。公司拥有庞大的核心商圈自有物业。
重资产网络未被市场合理定价。线下实体零售业务存在严重低估。单一的传统百货估值模型引发了市场错判。
公司市净率仅为1.38倍。估值指标处于过去五年底部区域。企业经营性现金流充裕。往年分红率达到46%。高比例派息政策具备持续性。
23.78元的现价处于历史极低位置。绝对低估值提供了安全垫。高股息特征降低了持有风险。市场悲观情绪已在当前股价中释放。公司财务底盘足以抵御周期波动。
投资名言：“买入被低估的资产，等待价格回归真实价值。” —— 塞思·卡拉曼
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