How will strikes on Iran affect global energy flows?
德黑兰此前曾威胁要封锁霍尔木兹海峡这一航运要道-油轮交通密度（小时/平方公里）
伊朗仍拥有撼动全球能源市场的巨大能力。
尽管市场要到周一才会重新开放，但自年初以来每桶油价上涨10美元提醒人们，交易员对伊朗面临的任何威胁都极为重视，尽管多年的美国制裁已使伊朗的石油出口不再占据全球供应的主要份额。
市场担忧的主要来源是伊朗对霍尔木兹海峡航运的影响力——其海湾邻国的石油和天然气必须通过该海峡运输——以及伊朗在整个地区资助的民兵组织可能对能源基础设施发动袭击。
"局势非常棘手，"一位资深能源交易员在思考如何应对周六以色列和美国对伊朗发动空袭的余波时表示。"针对性袭击可能导致混乱，且存在[价格]进一步飙升的可能性，因为市场将面临高度不确定性。"
去年，在伊朗、以色列和美国之间的短暂战争中，油价的每一次跳升都伴随着抛售，因为交易员押注德黑兰政权更迭或更广泛不稳定的可能性很小。
但这种盘算已经改变，人们越来越担心美国将寻求推翻伊朗政权，这种情况增加了冲突蔓延到整个中东地区以及能源流动严重中断的风险。
伊朗对全球能源供应有多重要？
伊朗拥有全球第四大已探明原油储量，但多年的制裁和投资不足阻碍了其出口。根据国际能源署的数据，该国1月份日产345万桶石油，不到全球供应量的3%。
在去年的冲突中，以色列袭击了伊朗的燃料库，但避开了其他能源基础设施。由于海岸线较浅，德黑兰有一个严重的弱点：其几乎所有原油都通过一个出口终端——位于离岸15英里较深水域的哈尔克岛——流出。近日，该终端已加大出口力度，并清空了原油库存。
但仅伊朗原油供应的中断本身不会颠覆市场。由于今年上半年全球供应预计将超过需求，其影响预计有限。
"在当前背景下，即使伊朗石油明天就消失，市场也能消化这一冲击，"前美国伊朗问题副特使、现任职于哥伦比亚大学全球能源政策中心的理查德·内夫表示。
英国皇家联合军种研究所能源安全研究员丹·马克斯表示，除非面临最严峻的境况，否则德黑兰不会希望中断原油供应。
“该政权已岌岌可危，若再停止石油出口，将对其造成沉重打击。”
伊朗还向包括土耳其和伊拉克在内的邻国出口天然气，但这些供应经常中断。最近，德黑兰方面以技术问题为由停止了对伊拉克的供应，而与土库曼斯坦的天然气贸易因未付账单的纠纷而时断时续。
伊朗如何可能扰乱全球能源流动？
每天约有2100万桶来自伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的石油通过霍尔木兹海峡。伊朗曾多次威胁要关闭这一咽喉要道，并在上世纪80年代在该水道布设水雷。
RBC资本市场的分析师赫利玛·克罗夫特表示，如果德黑兰方面认为美国确实有意推动政权更迭，其反应可能会非常激烈。她指出："我们认为存在重大风险，即德黑兰与华盛顿之间的第二轮冲突将比去年6月持续12天的战争范围更广、破坏性更强。"
她补充说，在最近一次访问中东期间，“多位消息灵通的观察人士警告称，伊朗很可能会以能源设施和其他关键经济资产为目标，迫使华盛顿退让”——理查德·内夫表示，他们的想法会是：“如果我们不能拥有能源体系，你们也别想拥有。”
然而，丹·马克斯表示德黑兰几乎没有好的选择。"如果经济健康、政权稳固，他们可以切断出口或封锁霍尔木兹海峡。只需宣称已布设水雷，或发射几枚导弹，航运就会停止。没人愿意让自己的船员丧命，"他说道。
“但最终目标是什么？世界或许能承受几周的危机，但军事行动将会升级，邻国将感到不满，货币会急剧波动，甚至可能引发恶性通货膨胀。”
德黑兰还可以调动遍布中东的民兵网络，以扰乱石油生产、出口或航运。
伊朗的石油产业和霍尔木兹海峡可能受到冲突影响
油价将如何变化？
交易商对冲突的长期影响保持淡定，他们指出替代供应充足，且任何冲突的规模和持续时间都存在不确定性。
瑞银的乔瓦尼·斯陶诺沃表示，若出现短期供应中断，伊朗的产量缺口或可通过沙特阿拉伯提高产量或动用储备来弥补。
石油生产国组织欧佩克成员定于周日开会，讨论四月份的产量问题。分析师预计欧佩克将每日增产13.7万桶，但一位接近情况的人士表示，欧佩克可能将增产幅度提高三到四倍以稳定市场。
与此同时，一位资深交易员表示，行业已习惯于重新安排能源流向，并为波斯湾周边可能出现的供应中断做好了准备。
"你们要在其中构建尽可能多的灵活性，并明白可能不得不改变货运路线，"他们表示，并补充说该行业已成功应对了新冠疫情和俄罗斯全面入侵乌克兰带来的冲击。
布伦特原油周五一度上涨3%，触及每桶73美元的七个月高点，过去一个月随着冲突预期升温已累计上涨近12%。
石油对伊朗经济有多重要？
伊朗领导人长期以来一直强调，该国必须摆脱对石油的依赖。最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊多次批评该行业的破败状况，并警告称，对石油的依赖使伊朗容易受到外部压力的影响。
但理查德·内夫指出，该国依然"极度依赖"石油收入。"他们虽然在其他领域有些小规模产业，但这么多年过去，石油仍是主要出口支柱。投资匮乏与制裁限制导致其他产业根本发展不起来。"
刊载：英国《金融时报》
作者：马尔科姆·摩尔、维里蒂·拉特克利夫
https://www.ft.com/content/baa400cc-359c-4205-b93d-573b5b7c440d
编译：24时观象台
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